3.3%7月CPI創年內新高 加息預期再次削弱(圖)

統計局新聞發言人盛來運在發佈會上。新華社發

　　新華社報道

　　與百姓對物價上漲的切身感受一致，國家統計局昨天發佈的7月份居民消費價格指數(CPI)創下年內新高，同時也是2008年10月(當時為4.0%)以來的新高——同比上漲3.3%。食品價格上漲成為拉動CPI上漲的主要因素之一。

　　作為關係百姓生活、投資者收益和宏觀經濟運行的關鍵指標，未來CPI走勢如何？專家認為，雖然未來物價仍可能出現階段性反彈，但隨著物價下拉因素增多，通脹壓力趨於緩解，三季度CPI或將迎來趨勢性拐點，全年物價有望控制在3%以內。

　　CPI攀新高

　　數據

　　CPI同比漲3.3%PPI同比漲4.8%

　　7月份，CPI同比上漲3.3%，漲幅比6月份擴大0.4個百分點；環比上漲0.4%。分類別看，八大類商品價格中六漲兩降，其中食品價格同比上漲6.8%，居住價格同比上漲4.8%。1-7月，CPI同比上漲2.7%，比上半年擴大0.1個百分點。

　　7月份，工業品出廠價格（PPI）同比上漲4.8%，漲幅比6月份回落1.6個百分點；環比下降0.4%。1-7月，PPI上漲5.8%，漲幅比上半年回落0.2個百分點。7月份，原材料、燃料、動力購進價格同比上漲8.5%。1-7月，原材料、燃料、動力購進價格上漲10.5%。

　　解讀

　　7月CPI為何創新高

　　食品價格與翹尾因素推動

　　國家統計局新聞發言人盛來運表示，7月份CPI上漲的原因主要有：翹尾因素的影響，在同比增長的3.3個百分點中，有2.2個百分點是由翹尾因素形成的，另外1.1個百分點是由新漲價因素引起的。

　　翹尾因素對7月份CPI的走高起到了重要的作用。去年7月份CPI同比下降了1.8%，為全年谷底，翹尾因素影響CPI的峰值就出現在今年7月份。也就是説，即便沒有任何新漲價因素，今年7月份的CPI同比漲幅也會達到2.2%。

　　而在新漲價因素中，主要是由食品價格上漲所帶動的，7月份我國從南到北天氣多變，洪澇災害比較嚴重，造成蔬菜、糧食、雞蛋等價格上漲幅度較大，食品價格上漲對新漲價因素的貢獻超過75%。

　　如何看待當前數據

　　仍屬溫和上漲、結構性上漲

　　“在翹尾因素沒有變化的情況下，前兩月食品價格下來了，CPI漲幅就放緩了；7月份食品價格上去了，CPI漲幅就擴大了。”國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良認為，當前CPI上漲不是需求拉動型的，也與貨幣供應無關，而是在供給方面。特別是農産品價格受高溫、洪水等因素影響，是結構性上漲。

　　“雖然CPI漲幅有所擴大，但仍在市場預期內，總體仍屬溫和上漲，價格運行基本穩定。”國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群説。

　　根據中國社科院學部委員、經濟學部副主任劉樹成的研究，從歷史規律看，CPI的過高上漲主要與經濟增長過快密切相關。當前經濟增速適度回落，對CPI調控是非常有利的。

　　高盛中國經濟學家喬虹分析説，近期食品價格上升是暫時現象，隨著洪災的消退，預計食品價格將恢復正常，基於此，此番CPI上升應該也只是暫時現象。事實上，已有數據顯示，隨著洪災逐漸退卻，蔬菜價格已經開始在7月份最後一週回落，喬虹預計，CPI環比和同比增速將在未來幾個月內下降。

　　CPI未來走勢怎樣

　　三季度或迎來趨勢性拐點

　　眼下，我國部分地區的災害天氣正在持續，市場對於CPI的關注加強，未來國際市場糧價和農産品等價格上漲是否會導致中國CPI進一步上行？對此，盛來運明確指出，未來抑制CPI上漲的因素多於推動因素，因此預計全年物價將維持基本穩定。

　　盛來運表示，未來推動CPI上漲的因素主要體現在兩方面，一是現在農産品價格變化有一定的不確定性，特別是隨著國際小麥等糧食的減産，國際糧價上漲對國內市場會産生一定的刺激；另外一個因素就是工資成本和生産資料價格上漲，在一定程度上可能會傳導到CPI。而在抑制CPI上漲的因素中，第一是經濟增速的適當回調，意味著總需求對物價上漲的壓力在減緩；第二是國家對通脹預期的管理和相關部門對市場秩序的管理比較有效，例如銀行信貸M2在7月份繼續減緩，7月末增長17.6%，比上個月末回落0.9個百分點；第三，由於生産環節的價格增幅在回落，PPI7月份比6月份回落了1.6個百分點，原材料、燃料、動力購進類價格回落了2.3個百分點，它們對後續産品的傳導壓力有所緩解。

　　“8月份以後，物價的翹尾影響會逐漸減弱，7月份翹尾影響是2.2個百分點，預計8月份的翹尾影響會回落到1.7個百分點，9月份會回落到1.3個百分點。最後，從糧食總量供求來看，夏糧雖然略有減産，但今年仍然會是豐收年，糧食從供求總量上看還是平衡的。綜合這些因素，我們總的判斷就是抑制CPI上漲的因素要大於推動CPI上漲的因素，全年物價將維持基本穩定”，盛來運稱。

　　交通銀行金融研究中心昨天發佈報告稱，雖然未來物價仍可能出現階段性反彈，但隨著物價下拉因素增多，通脹壓力趨於緩解，三季度CPI或將迎來趨勢性拐點，PPI將繼續回落。交行金融研究中心分析師熊鵬表示，在物價下拉因素增加的影響下，未來通脹壓力將逐漸減弱，CPI同比將在三季度迎來年內拐點，繼而緩慢回落。同時，一些結構性上漲因素將長期存在，並將導致整體物價回落速度和幅度有限。如果沒有其他突發性因素，在政策及時的調控下，全年CPI同比漲幅可能在2.5%-3%之間，PPI同比漲幅在4.5%-5%之間。全年總體通脹水平將處於相對溫和的狀態。

　　影響

　　加息預期再次削弱

　　業內專家認為，當影響經濟和物價的諸多因素都可控時，加息預期會進一步削弱，宏觀政策的基調仍會保持不變。

　　海通證券宏觀分析師胡月曉認為，中國滯脹現象初現，市場上充裕的流動性加上淘汰落後産能，給工業品價格的上漲趨勢增添了不少動力，價格兩極分化現象增加了經濟調控的複雜程度，預計央行加息決策可能左右為難，短期內加息的壓力仍然不大。交通銀行金融研究中心也在報告中指出，在全球經濟二次探底可能性加大、中國經濟增速趨於平穩的格局下，近期加息的必要性明顯下降。

　　國家信息中心經濟預測部主任范劍平表示，展望三季度，宏觀調控政策基本取向不會改變，應對國際金融危機的一攬子計劃實施力度不會減弱，“轉方式”、“調結構”的工作不會放鬆。

　　不過興業銀行資深經濟學家魯政委表達了他的擔憂，“結合7月份的其他經濟數據看，現在監管層可能需要重新考量宏觀政策的調控基調，否則中國經濟可能會面臨較大的增速回落風險。”

　　股市反應

　　數據符合預期股市溫和反彈

　　儘管CPI再度突破3%，但由於市場已提前作出反應，昨天滬深股市溫和反彈，上證綜指重返2600點上方。

　　如市場所預料，昨天公佈的7月CPI數據超出了3%的“警戒線”。不過，由於前一交易日A股市場已經以一波大幅回調提前消化了這一利空，昨天股市反應較為平靜。與此同時，7月PPI漲幅環比回落，一定程度上印證了市場對於經濟增速放緩的判斷，同時也降低了進一步出臺調控政策的可能性。從這個角度來説，宏觀數據對A股市場的整體影響“中性偏積極”，滬深股指也因此出現溫和反彈。

　　解答

　　統計局稱目前無法計算空置率

　　盛來運昨天表示，商品房待售面積和空置面積不是一個概念，想要計算出準確的空置率很難。

　　盛來運説，商品房待售面積主要是指房地産開發企業已竣工商品房中至報告期尚未售出或出租的面積，而空置面積是指已經售出後住房處在閒置無人居住狀態的面積。

　　他表示，國家統計局改進了統計調查制度，把原來公佈的房地産“空置”面積改稱為更加準確的“待售”面積。

　　盛來運表示，國家統計局注意到了網上反映。大家覺得發佈待售面積還不過癮，希望公佈空置率，我們很理解，但目前國家統計局還不能計算出空置率指標。“例如，在座的各位生活在北京，假如你生活水平提高以後在海南買一套房子，平時在北京，週末到海南度假，那算不算空置？”盛來運舉例説。

　　他坦承，目前國家統計局還不能計算出空置率。一方面由於房屋空置是近幾年出現的新問題，調查統計制度還沒有來得及作出統計；更重要的是空置的狀態和時間很難給出標準，要清楚計算出來很難。

　　關於房價走勢，盛來運回答説，7月份房地産價格環比持平，這符合當前房地産市場出現的價穩量跌的現實。房地産調控取得了積極的成果，最大的成果就是房地産價格，特別是部分城市房地産價格過快上漲勢頭得到了初步遏制。