昨日A股市場出現了震蕩中重心企穩的態勢。其中，上證指數一度出現受阻回落的走勢。但在有色金屬股等品種的牽引下，尾盤再度回升，從而使得上證指數日K線圖的走勢較為樂觀，似乎表明A股的反彈行情仍有望延續。

　　強週期股賦予大盤新活力

　　近期A股市場的強勢，一方面與政策層面的呵護有著較大的關聯，比如説新股發行節奏的放緩，關於退市風險警示的ST股漲跌幅的修改等，均從一個側面折射出相關各方對當前A股市場呵護的意願。

　　另一方面則是市場參與各方對當前A股市場所背靠的宏觀經濟有改善的預期。7月份經濟數據即將陸續公佈，從當前策略報告中，各路分析人士均認為7月份經濟數據向好，甚至出現了關於7月以後外貿數據樂觀的預測。這些信息的疊加，意味著在持續去庫存之後，宏觀經濟會因為補庫存、外貿等因素的驅動而轉好。

　　既如此，那些持續陰跌、急跌的強週期性個股就迎來了較佳的反彈契機。更何況，近期美元也持續貶值，使得國際大宗商品期貨價格也面臨著反抽的動能。而且，媒體也報道稱國際對衝基金加大了對大宗商品的加倉力度，説明大宗商品期貨價格有望反抽，這也為A股的強週期性個股營造了樂觀的反彈氛圍。受此推動，黃金股、銅業股、錫業股、稀土股等資源股出現在漲幅榜前列。而此類個股又是前期A股下跌的誘因之一，所以，隨著此類個股的回穩，A股也有望回穩。

　　震蕩中有望延續反彈浪

　　正因為如此，業內人士認為A股的反彈行情有望延續。當前強週期性個股的反抽動能來源於7月經濟數據的樂觀預期，所以，題材不明朗，此類個股的反彈趨勢就有望延續，直至利多兌現後的獲利盤涌現。因此，就反彈主線來説，A股市場的強勢行情的確有望延續。

　　與此同時，還有兩個因素支撐著大盤短線的反抽。一是多頭擁有強大的做多意願。這不是體現在指數的漲跌幅，而是體現在個股漲停板家數的多寡，更體現在持續漲停個股的漲停板個數。比如説年初金融創新主線的浙江東日，再比如説前期的羅頓發展，此類個股的持續漲停，就是遊資熱錢在向市場宣告他們的做多能量。因此，隨著三湘股份等持續漲停個股增多，市場短線的做多能量有望持續釋放，市場就存在著持續活躍的能量。

　　二是銀行股等品種在近期的反抽過程中表現略有欠缺。但由於銀行股的半年報業績超預期，説明銀行股的做多題材也未充分兌現。因此，當前的成交量雖然不能支撐銀行股的持續飆升，但卻可以驅動著銀行股，尤其是中小市值銀行股出現攻擊前行的K線形態。百臨全息金融博弈模型也顯示出QFII等近期有著新增力量涌入的機構在陸續加倉這些低估值的銀行股。而銀行股是典型的指標股與權重股，所以，只要銀行股的反彈週期未到，那麼，大盤反彈的時間窗口也不會關閉。

　　當然，考慮到昨日午市後成交量的萎縮，而強週期性個股也是大市值品種，目前的存量資金難以支撐起他們的持續飆升。因此，對指數的反彈空間、指數的反抽力度不宜過分樂觀。筆者認為2200點仍然是反彈的強阻力位。

　　金百臨諮詢 秦洪

　　(來源:錢江晚報)