中廣網北京8月3日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，上個月國家統計局公佈的宏觀經濟數據當中，經濟增速和CPI的漲幅是雙雙創下最低點的記錄，這個數據公佈之後有很多觀點認為通脹的壓力已經大為減緩了。由於翹尾因素的大幅下降，預計7月份的CPI甚至有可能會進入1時代。

　　連平：從中長期來看，從年底到明年，物價上漲的壓力是持續存在的，勞動力成本的上升，土地價格的上升，大宗商品、資源類産品價格上升，資源價格改革推進等等，一系列因素都將會推動物價上升。中長期來看，通縮不是風險，通脹卻是一個現實的風險，短期繼續回落不會持續太長，中國的物價的走勢是很有規律的，上行週期大概是25、26個月，下行的週期是16到18個月，下行週期在今年9、10月份差不多會結束，然後又會新一輪上行。

　　從政策走勢方面，我覺得未來擴張性的政策，或適度向松的政策會比較謹慎，短期來看主要是兩個因素，第一個就是對未來通脹的預期，貨幣政策不是簡單針對當前的CPI，而要關注未來，關注到半年甚至於更長時間的物價的走勢。如果未來物價有趨勢性上漲的可能，貨幣政策就不能過於寬鬆，同時最近房價出現了反彈，這兩個因素的影響使得貨幣政策大力度調整的可能性明顯下降。

　　最近央行綜合應用像正回購、逆回購、央票等等一系列的工具組合正靈活調節流動性，7月份很多人預期當中下調存款準備金率沒有出現，接下來8月份有人就説了央行降低存款準備金率的可能性就變得更大了。

　　連平：8月份還是一個可能的窗口，流動性問題不僅要看短期，而且還要看未來。現在來看，準備金率相對還是比較高的，比較高的準備金率過去針對的目標是外匯佔款大幅度持續增加。現在來看，外匯佔款增幅明顯在放緩，增量在大幅度削減，未來準備金率進一步下調是大趨勢。在短期內，準備金率持續大幅度下調可能會造成流動性增加，這樣又不符合今年M214%的調控目標。準備金率下調將會比較謹慎，如果外匯佔款的增加很少，準備金率下調可能相對多一點，8月份以後都有可能下調，但是不會太頻繁。