新浪財經訊 北京時間8月1日淩晨消息，太平洋投資管理公司(PIMCO)聯合創始人兼現任聯席首席投資官、有“債券之王”之稱的比爾-格羅斯(Bill Gross)稱，眾所週知，現在正是為股票投資活動寫下“訃告”的正確時機。

　　格羅斯在8月份的投資報告中稱，股票回報率的下降意味著，人們將不得不工作更長時間才能存夠退休金。他指出：“如果金融資産不再能以高於創造真實財富的速度為投資者服務，那麼你們就必須工作更長時間來賺錢。”格羅斯管理下的太平洋投資管理公司擁有1.82萬 億美元的資産，他與知名經濟學家傑裏米西格爾(Jeremy Siegel)的觀點相左，後者認為股票組合能在長期內提供6.6%的平均回報率。

　　格羅斯稱：“西格爾有關股票資産能提供6.6%回報率的觀點已經成為歷史，這種變化很可能在我們有生之年都無法再次看到。”太平洋投資管理公司在2010年推出了第一個活躍管理的股票共同基金，並聘用美國“不良資産救助計劃”(TARP)的負責人尼爾-卡西卡瑞()Neel Kashkari)為全球股票業務部門負責人。

　　格羅斯在8月份投資報告中所闡述的這種觀點會讓人想起《商業週刊》(BusinessWeek)著名的封面故事《股票之死》(Death of Equities)，這則報道是在1979年發表的，也就是在大牛市開始以前。格羅斯指出，債券資産也已不再能為投資者提供幫助。

　　在4月份的投資報告中，格羅斯也曾對股票總回報率前景發表了類似的觀點。格羅斯當時指出，投資者應習慣於規模較小的投資，原因是全球經濟增長速度正在放緩，以及由於金融服務行業正在繼續去杠杠化，降低自身對衍生品的依賴性，以及借入資金來創造更高的回報 率。衍生品是與股票、債券、貸款、貨幣和商品相關，或是與利率或天氣變化等特殊事件相關的不受監管的金融工具，其功能是降低潛在資産的損失風險。目前全球衍生品市場的總額高達600萬億美元，其交易活動被指責為導致最近一次金融危機發生的部分原因。

　　而在今天發佈的投資報告中，格羅斯指出，從當前的低利率來看，投資者應該只能預計其債券投資會為自己帶來“勉強的生存”。他指出：“長期美國國債的收益率目前僅為2.55%，延展開來甚至可以想象長期債券——和債券市場——將會複製數十年以前的表現。”

　　格羅斯還在這份報告中稱，對於貨幣政策制定者來説，唯一能嘗試為投資者帶來較高回報的“魔術般的選擇”就是通過通脹政策來做到這一點。他指出，通脹政策對債券市場來説或許可以起作用，但對股票來説則是不利的。此外他還指出，從長期來看，利用通脹政策來 解決退休問題也並非真正的解決方案。他表示：“問題的癥結在於，通脹不能創造真正的財務，也不能公平地分配痛苦和收益。”(新浪財經 金良/編譯)