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曼聯IPO上市僅一步之遙 為還外債到紐約圈錢

發佈時間:2012年08月01日 12:52 | 進入復興論壇 | 來源:上海證券報 | 手機看視頻


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  為全球6.59億“粉絲”所追捧的“紅魔”,計劃在8月9日為其IPO定價,最多融資3.33億美元。以此推算,曼聯(微博 數據) 股票的市盈率高達50倍左右,這一最新IPO定價也意味著,每位曼聯球迷的“估值”為4.5美元。

  英超(微博 ) 曼聯俱樂部的曲折上市之路,終於有望結成正果。根據週一向監管機構提交的文件,為全球數億球迷追捧的“紅魔”,計劃在8月9日為其IPO定價,最多融資3.33億美元。以此推算,曼聯股票的市盈率高達50倍左右。

  某種意義上説,曼聯選擇美國上市也是鑽了監管的空子,因為控股曼聯的美國格雷澤家族不希望因為上市而丟掉絕對控制權。即便在IPO之後,握有曼聯B類股票的格雷澤家族仍將握有近99%的投票權。

  財務狀況一塌糊塗 外債近7億美元

  根據週一提交的監管文件,曼聯及其股東格雷澤家族將發行1670萬股股份,佔球隊總股本的10%,指導價區間定為每股16美元至20美元,籌資不超過3.33億美元。最終的發行價計劃在8月9日敲定。此前的7月3日,曼聯首次向美國證監會提交了IPO申請文件,但當時沒有透露發行數量和價格。

  作為全球最受歡迎的足球俱樂部之一,曼聯在其134年的球隊歷史上共獲得60個冠軍獎盃,並且曾經創紀錄地19次奪得英超聯賽冠軍。

  根據曼聯提交的文件,該俱樂部在全球有6.59億“粉絲”,這一數據來自市場研究機構Kantar Media。彭博的數據顯示,最新的IPO定價,將每位曼聯球迷“估值”為4.5美元。

  曼聯品牌的商業價值毋庸置疑。全球最大的汽車製造商通用汽車週一公佈,已簽署一項7年期的協議,其雪佛蘭品牌將出現在曼聯的球衣上。而保險公司怡安集團則每年向曼聯支付大約3100萬美元,讓自己公司的標識出現在曼聯的球衣上。另外,曼聯還從2011年與耐克公司的一筆交易中進賬4000萬美元。

  但即便如此,曼聯的財務狀況卻仍是一塌糊塗。根據最新披露的材料,在截至6月30日的一年中,曼聯的收入為3.15億英鎊左右,較一年前的3.31億英鎊有所下滑。但與此同時,曼聯俱樂部的外債高達4.37億英鎊(約合6.86億美元)。

  IPO一波三折 50倍市盈率笑傲群雄

  2005年,美國的格雷澤家族出價約14.5億美元,將當時還在倫敦交易所掛牌交易的曼聯私有化。但自那以來,曼聯的經營卻每況愈下,負債數億美元。不得已,公司希望重新通過向公眾發行股票來籌集資金還債。

  彭博的數據顯示,即便是按照定價區間的中值,此次曼聯IPO的市盈率仍達到近50倍。按照銷售收入來看,目前的估值是曼聯一年收入的5倍左右。

  相比其他大牌俱樂部,曼聯的IPO估值要高出不少。根據彭博的數據,意大利的尤文圖斯(微博 數據) 俱樂部目前的估值與營收之比僅為0.5倍左右。另一隻上市球會──丹麥哥本哈根足球俱樂部的運營商的市盈率約為18倍。

  有市場人士認為,曼聯設定的IPO規模遠低於初衷,可能是一種策略,希望借此推高估值和股價。

  據報道,美國並非曼聯此次IPO的第一選擇。最早球隊曾有意在亞洲上市,比如新加坡或中國香港。根據Kantar去年的調查,曼聯的球迷有半數在亞太。

  去年下半年,曼聯一度接近在新加坡啟動10億美元的IPO。不過,由於交易所審批方面的原因,曼聯打算上市時股市卻持續大跌,無奈之下曼聯只好擱置了IPO。

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