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央行縮量逆回購80億降準預期升溫 正回購仍詢而不發

發佈時間:2012年08月01日 07:20 | 進入復興論壇 | 來源:經濟參考報 | 手機看視頻


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  在週二例行的公開市場操作中,央行繼續進行了7天期逆回購操作,但操作規模縮小至80億元,較上期500億元的規模大幅縮水,中標利率持平于3.35%。有機構觀點認為,縮量逆回購是央行下調存款準備金率的前奏。下周,將迎來經濟數據的公佈,市場看好這一時點。

  週一,央行連續第四週同時詢量7天逆回購、28天與91天正回購,但正回購繼續詢而不發。央行此舉為試探資金狀況,同時也顯示月末資金緊張的形勢並未完全消除。

  本週公開市場到期資金為-1440億元,其中央票到期10億元,逆回購到期1450億元,不到百億元的逆回購無助於流動性的放鬆,而中標利率繼續維持在3.35%,表明央行對於市場資金價格繼續下調的意向不大,進一步下行空間有限。受週二逆回購規模減小和跨月因素的影響,週二上海銀行間同業拆放利率出現回升。其中,隔夜利率回升7個基點至2.5983%,7天期利率明顯上漲23個基點至3.3508%,而14天期利率也小漲2個基點至3.3092%。

  中期而言,三季度外匯佔款仍將維持低位,這也加大了央行降準的壓力。平安證券固定收益部副總石磊判斷,隨著外需的走弱,中國經濟外生性貨幣投放下降趨勢明顯,這是影響下半年市場流動性最重要的因素。預計三季度外匯佔款將在2000億至2500億元左右,這使得央行需要通過政策放鬆,來實現內生性貨幣投放,以提供經濟增長所需要的流動性。維持8月份將降準一次的判斷。

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