A股"鑽石底"變"豆腐底"（資料圖片）

　　導讀：外圍市場轉暖，中國股市仍然跌跌不休，“鑽石底”變成“豆腐底”。經濟之聲評論：辯證動態看股市，底是跌出來的不是算出來的。

　　中廣網北京7月31日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，滬深兩市承接昨天（30日）的下行態勢，今天繼續收陰。受到上交所擬設立風險警示板消息影響，昨天兩市ST股大批量跌停，滬指再次跌破此前被市場人士譽為“鑽石底”的2132點，市場不斷創出一個又一個新低。

　　在外圍市場轉暖的形勢下，為何中國股市仍然跌跌不休，有分析認為：第一，二季度的經濟形勢比預期的要差；第二，IPO(首發募股)沒有減緩的跡象；第三，股指期貨做空力量很強大；第四，股民信心嚴重缺失。股市“鑽石底”怎麼就這麼不經破？對此，經濟之聲特約評論員林耘發表了自己的觀點。

　　林耘：A股下跌的時間的確比較長了，連續的陰跌也比較罕見，我覺得原因有幾個：一是歐債危機的加劇，使得投資者在預期上發生改變，對中報的預期也趨於悲觀。

　　二是銀行的兩次降息，伴隨著銀行利率市場化的推出，銀行股率先下了一個臺階，使得市場的估值水平有了繼續向下調整的依據。

　　三是最近幾週股市中的一些深層次的問題，包括ST的退市制度被提出，産生連鎖反應，波及到原來有重組預期的主板市場中的品種，以及中小板和創業板當中估值過高的品種，都出現了下跌。

　　我很早之前就跟大家説過，其實A股市場有些個股的估值水平是非常高的。如果不考慮銀行股權重影響力的話，A股目前平均市盈率水平是在22倍左右，中小板和創業板的PB市凈率水平在3倍附近。所以我覺得這輪調整會比較深入，比較透徹。

　　從證監會推的新政來看，上半年是一個制度的形成期，下半年將是制度的實施期，對於股市的考驗才剛剛開始，所以在這樣的一個背景之下，去強調鑽石底是沒多大意義的，現在要看這次調整的複雜程度、艱難程度，可能場內資金需要重新配置，形成一個內部的循環。如果股市調整充分的話，對場外資金産生吸引力，那麼也會有場外資金加入的穩定理念。