7月30日，ST股市場的大跌讓不少個人投資者為“搏一把”支付了慘痛的代價。在當日交易的124隻ST和*ST股票中，僅有4隻未跌停收盤。而就在前幾日，大盤不斷創出新低的時候，不少垃圾股卻上演逆勢上漲好戲，讓不少投資者認為，弱市“頑石變黃金”的遊戲還將在ST股中上演。但7月27日上交所關於風險警示板的《徵求意見稿》卻將這一“冒險”變成實實在在的風險。市場人士認為，隨著監管層清理整頓市場“借殼”、“炒殼”的不斷深入，ST股的風險已大大增加，貿然進入博“借殼翻身”不可取。

　　搏“傻”搏成“傻子”

　　7月30日，上海浦東某證券營業部，室外35度的高溫絲毫不能讓諸多ST投資者感到一絲溫暖，只會讓情緒更加急躁。

　　“這下‘搏傻’搏成了傻子。”老王看著K線圖，語氣中頗多無奈。他是位老股民，幾天前，ST羅頓摘帽時的連續漲停，讓他看到了垃圾股中的投資機會。“按照以前的經驗，當市場不好的時候，所有股票都不好炒，垃圾股反而容易出行情。”按照老經驗，他重倉買入某只有借殼傳聞的ST股票，但到了7月30日，老經驗失效，在上交所一紙《徵求意見稿》下，ST股票幾乎全軍盡墨。

　　在這份《上海證券交易所風險警示股票交易實施細則（徵求意見稿）》中，上交所建議擬創立風險警示板，將被實施風險警示的股票（簡稱風險警示股票），被上證所作出終止上市決定但處於退市整理期、尚未摘牌的股票（簡稱退市整理股票）納入一個新的板塊風險警示板，漲幅限制為1%，跌幅限制為5%。

　　根據徵求意見稿，有4類股票將被納入風險警示板，即被實施退市風險警示的股票、因暫停上市後恢復上市被實施其他風險警示的股票、因退市後重新上市被實施其他風險警示的股票、因其他情形被實施其他風險警示的股票。也就是説，ST股和*ST股都將納入到風險警示板。這引發了市場的極大動蕩，在當日交易的124隻ST和*ST股票中，僅有4隻沒有跌停。老王的重倉股也在跌停之列，想逃也逃不出，只能任套。

　　老調不能重彈

　　在老王看來，這次ST板塊的跌停風波也許標誌著垃圾股炒作的結束。“過去的老經驗現在不能用了。”老王告訴記者，他之所以敢在前幾日介入ST板塊，主要是幾方面經驗。首先是沒有行情時，市場就去找概念，有沒有實質性進展無所謂，關鍵是有故事，ST板塊從來就不缺乏故事。其次是當市場缺乏熱點時，一兩隻股票就能帶動一個板塊，ST羅頓摘帽後的連續漲停讓老王相信，ST板塊有望爆發。第三則是ST股只會借殼，不會退市。

　　但自《徵求意見稿》推出後，老王認為，這些理由基本都無法成立了。“不能按照高標準進行重組借殼的ST公司全部進入風險警示板，這裡有幾方面制約。首先是鼓勵賣不鼓勵買，跌幅最大5%，漲幅最大卻只有1%，政策嚴控炒作的意圖很明顯，沒有足夠利潤，資金也不願意進入炒作。其次是從閩燦坤B（200512）退市到ST股退市，完善退市制度已經箭在弦上，垃圾股直接進入退市的可能性非常大。”老王告訴記者，重倉股一旦打開跌停他就全部清倉，從此不再碰ST股票，“風險太大，收益太小。”

　　一位券商分析師也告訴記者，由於借殼上市與正常IPO上市的門檻差不多，ST公司的殼資源價值也不明顯，因此未來投資垃圾股的空間也變得很小，投資者應注意風險。

　　(來源:中國證券報)