家電行業：上半年行業調整，龍頭中報增長穩健家用電器行業

　　投資要點

　　本週家電行業走勢：本週家用電器行業指數收益率為-1.94%，高於滬深300指數-2.13%的收益率。上周在23個一級行業指數漲幅排行榜中，家用電器排在第15位。上周漲幅居前的個股有小天鵝A（000418）、春蘭股份（600854）、老闆電器（002508）、毅昌股份（002420）、ST科龍（000921）；跌幅居前的個股為丹甫股份（002366）、愛仕達（002403）、奧馬電器（002668）、順威股份（002676）、開能環保（300272）。

　　本週公司動態跟蹤：（1）格力電器（000651）：公佈2012上半年業績快報，收入增長20%，業績增長30%。（2）海信電器（600060）：公佈2012年中報，上半年實現營業收入100.65億元，同比增長2.72%；歸屬於母公司凈利潤5.75億元，同比增長11.03%，實現每股收益0.65元。（3）海信電器：澄清騙補公告。（4）青島海爾（600690）：公佈2012年半年度業績預告，預計上半年業績增長19-23%。（5）浙江美大（002677）：公佈2012半年度業績快報，預計上半年收入增長4%，業績增長0.5%。（6）華帝股份（002035）：下修2012年半年度業績，預計上半年業績增長0-15%。（7）華帝股份：關於籌劃重大資産重組停牌公告。（8）蘇泊爾（002032）：回購275萬股用於股權激勵。（9）蒙發利（002614）：鄒劍寒、李五令分別增持公司股份10萬股。 本週重點行業新聞：（1）工信部：節能惠民騙補將通報批評加倍處罰。（2）家電維修管理辦法8月實施 經營者須明碼標價。（3）拆解新政本月起實施 對正規家電拆解企業進行補貼。（4）43家企業獲得廢棄電器處理基金補貼資格（5）我國上半年彩電産量5700萬台同比增11%。（6）首家日式家電百貨店--樂購仕在北京亮相。

　　投資策略與建議：

　　行業面臨增長模式的轉變，核心競爭要素向産品品質和品牌轉移，因此品牌力強的企業有望獲得整合市場的機會。建議關注品牌力強，佈局中報穩健增長的龍頭企業：格力電器（000651，買入）、青島海爾（600690，買入）、海信電器（600060，增持）、老闆電器（002508，增持）、合肥三洋（600983）（600983，買入）。