國際貨幣基金組織(IMF)16日在更新的《世界經濟展望報告》中,小幅下調今明兩年全球經濟增長預期,並警告全球經濟面臨更大風險。

　　不過,應當看到,鋻於本輪國際金融危機的深度、廣度和烈度,世界經濟復蘇艱苦和充滿波折並不出人意料。

　　年初以來,世界經濟起勢就不強勁,之後進一步疲弱。從IMF最新報告的數據可見,世界經濟近景整體略顯悲觀。由於增長乏力,全球大宗商品價格回落,特別是油價跌勢明顯。需求收縮導致全球貿易額下滑,保護主義挑戰不容忽視。

　　而從發達經濟體、新興和發展中經濟體兩大板塊來看,二者雖經濟週期和挑戰有所不同,但都面臨下行壓力。

　　先看發達國家,歐洲仍是全球經濟主要風險地帶,主權債務壓力與銀行危機之間的惡性循環如夢魘難消,市場懷疑希臘和西班牙等重債國政府開展財政調整和改革的能力,擔憂夥伴國提供幫助的意願。美國經濟受前期政策效果衰減和政治僵局的影響,增長勢頭下降,未來不確定性上升。日本經濟今年增長尚好,但明年增速也被下調。

　　新興經濟體在過去幾年中扮演了拉動世界經濟增長的關鍵角色,貢獻的增長佔全球近三分之二。但今年上半年,它們的增長勢頭均有所放慢。這一方面反映了更為不利的外部環境,另一方面表明前期政策使內需放緩。許多新興經濟體還受到投資者風險規避上升和增長不確定性的衝擊,導致股價下跌、資本外流和貨幣貶值。

　　壓力之下,宏觀政策當如何應對?經濟學家認為,下半年全球經濟走勢在很大程度上仍取決於發達經濟體,因此存在兩大懸念:一方面,歐洲能否真正落實上月歐盟峰會達成的決定,並在條件進一步惡化時果斷行動?另一方面,美國能否在“財政懸崖”(強制性大幅削減聯邦預算赤字)前勒馬,避免近期發生大規模財政緊縮?至於新興經濟體增速略降,既是對全球經濟整體的聯動反應,也是對前期過高增長期望的理性調整。相對而言,新興經濟體的財政和貨幣政策空間仍然較大。

　　使用更長歷史坐標觀之,世界經濟巨輪目前行進在艱難復蘇的航道上,發達經濟體去杠桿化(減債)行動將持續多年,對世界經濟的外溢影響也將長期存在。而全球中近期增長前景在很大程度上繼續取決於政治家的責任與作為。