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恒生投資分析師表示,黃金的消費品屬性常被忽略,印度黃金需求大減拖累了黃金

發佈時間:2012年07月17日 20:52 | 進入復興論壇 | 來源:羊城晚報 | 手機看視頻


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黃金眼

  羊城晚報訊記者曾頌、實習生李西報道:“盛世收藏,亂世黃金”———投資者往往把黃金看成“資金避風港”,認為在經濟下行期黃金會有穩健表現。但本次歐債危機動蕩中黃金幾度“失足”,倒是美元高歌猛進。

  羊城晚報記者前日就此採訪恒生投資首席分析師溫灼培,他表示許多投資者忽略了黃金的消費品屬性,當前印度消費疲軟,對黃金構成明顯拖累。不過未來美聯儲“量化寬鬆”可期,屆時黃金將有小行情。

  買金要看盧比“臉色”

  聽到“危機”二字,是不是就有買黃金的衝動?古往今來在大蕭條、戰亂時期,黃金一直是令人喜愛的保值品。但是在歐債危機中,黃金屢屢走熊,美元高歌猛進,怎麼回事呢?

  “不要忘了有60%的黃金用於首飾消費,中國、印度的需求非常重要。”溫灼培説,黃金消費、投資和工業三大用途,比例約是6:3:1。而3月以來印度對黃金的需求大減,原因是其貨幣盧比貶值。“3月份以來,盧比對美元貶了15%左右,也即印度人買黃金要多付15%的錢,直接影響了需求。”溫灼培説,黃金只有在人們擔憂貨幣銀行體系崩潰時才成“避風港”,譬如發生戰爭、動亂,單純的經濟下行則利空黃金。

  法興銀行中國個貸部總經理吳蔚則表示,年中是印度消費黃金的淡季,消費需求還要看年末節慶期間。

  貨幣寬鬆將利好黃金

  近期很難指望盧比升值。今年一季度,印度GDP增長率年化後只有5.2%,“這對新興國家來説已是不及格,更別説4月份通脹高達7.2%,實質上是負增長。”溫灼培説。

  但他認為,可以指望美元相對黃金貶值。原因是,歐洲看不到經濟增長的新動力,而用於購買受困國家債券的基金規模又太小,歐央行必然開動印鈔機。歐元兌美元本已在低位,若進一步下行,美元也必須跟著量化寬鬆,否則有損出口競爭力———這同時是個政治問題,12月美國總統大選,奧巴馬需要保持經濟活力。

  “美國若推出量化寬鬆,黃金有望突破1700美元/盎司,建議在1500美元的價位入場。”他説。

  此外他大力推薦澳元,不僅因為其“商品貨幣”屬性,可跟隨大宗商品漲價而變強,還因為澳元年利息高達3.5%,完勝多數主流外幣。

  曾頌、李西

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