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王棟琳:中國市場流動性寬鬆時代或已終結

發佈時間:2012年07月17日 10:26 | 進入復興論壇 | 來源:中廣網 | 手機看視頻


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  中廣網北京7月17日消息 據經濟之聲《天下財經》報道,商務部副部長王超表示,今年1-6月中國外商直接投資同比下降3%,達到591億美元,按王超的講話估算,中國6月份實際外商直接投資金額約為120億美元,同比下降了約7%,中國證券報採訪部主任王棟琳對此做出點評。

  王棟琳:外商直接投資我們簡稱FDI,上半年負增長,除了受到歐美經濟尚在復蘇過程中,資金回流母國的影響之外,更主要的還是受到中國國內經濟下行的影響,FDI的負增長體現的可能不是一個短期的因素,而是中期以上的趨勢,對股票市場來説這肯定是一個資金收縮的這樣一個信號。但是對於整個經濟的轉型來説並不一定是一個壞事。從去年底開始,FDI就出現了連續六個月負增長,今年5月小幅轉正。但是昨天根據商務部透露的這個數據,上半年這個數據仍然是一個負增長,應該説這個結果也並不出乎意料。

  從去年開始,FDI轉負並且持續到現在,它的背景和原因主要是有以下幾個方面。第一,就是人民幣的升值趨勢逆轉,從去年10月開始,人民幣出現了一個階段性的貶值,之後是升值和貶值互現,人民幣實際已經結束了單邊的升值或者至少階段性的結束,那麼FDI其中的一些套取升值收益的資金就開始退潮,這樣的一個趨勢並不是短期的。

  第二就是歐美國家開展再工業化和大力發展製造業,用各種優惠措施來吸引資金回流母國,一方面是短期快速提振經濟的一個好辦法,另一方面也是歐美國家在金融危機後反思製造業空心化過度發展金融業弊端,這樣的決策同樣也不是短期的。

  第三就是中國國內的經濟的下行,這可能是最重要的原因,國內的微觀企業不管是國有企業、民營企業還是外資企業,多數都是處在利益收縮的過程中,同時國內的成本上升,優惠條件減少。外商投資和出口相聯,出口低迷也都是一些非短期的重要因素。

  除了FDI的負增長之外,二季度的外匯儲備也是出現了負增長。二季度末比一季度末大概減少了500、600億美元。一方面是有全球的金融市場不佳投資收益下降的因素,另一方面也是資金流出的另外一個印證。對中國市場來説,之前資金大量涌入和流動性寬鬆的時代可能已經終結。但這個趨勢也不全是一個負面的影響,因為它畢竟有利於國際收支更加平衡,有利於改變過度倚重外需的局面,推動調結構的實現,所以應該是兩面來看待這個問題。

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