本報綜合消息2012年上半年，在公募新基金“股冷債熱”的大格局下，偏股型基金尤其是傳統型ETF基金，首募戰績都很難突破10億元，顯得甚是落寞。

　　即將登陸上交所的景順長城上證180等權重指數ETF基金卻讓人眼前一亮，其募集金額一舉超過12億元。值得注意的是，該基金場內份額的第一大股東和第三大股東均為同一家QFII——韓國未來資産基金管理有限公司(以下簡稱未來基金)，這是韓國最大的基金公司。

　　QFII此時選擇進駐ETF基金，其背後有何深意？

　　看好A股市場

　　資料顯示，未來基金是韓國最大的基金管理公司，在新興市場的資産管理規模位居世界第二。截至2011年年底，其資産管理總額超過500億美元。股票型基金産品在韓國市場佔有率超過25%，該基金公司十分重視對中國的投資，超過50%的海外投資配置在中國，顯示出其對A股的信心。

　　今年6月，國家外匯管理局審批的QFII額度再度放量，新批額度達13.3億美元，明顯高於四五月。截至目前，147家機構已獲得73.63億美元額度，審批速度不斷加快。此前4月，證監會宣佈增加500億美元QFII額度，使總投資額度達800億美元，並增加500億元人民幣RQFII(人民幣合格境外機構投資者)投資額度，管理層引海外資金進入A股的想法已十分明顯。在管理層接連釋放鼓勵政策的同時，QFII進入ETF的腳步也在加快。

　　“現在A股整體估值和998點時相差不大，QFII也是很看好A股市場的長期投資價值，認定目前處於市場底部區域而介入。”一位基金公司的基金經理表示。

　　深圳某基金公司的研究人士則對記者坦言：“QFII此時大舉介入ETF基金或許是其看好未來的階段性行情，選擇買入等待波段操作機會。當然也有可能是和境外或境內的其他交易進行組合操作或套利。”

　　滬上某基金公司産品部人士則表示：“其實ETF是QFII選擇的專業性投資工具，也比較普遍，而等權重指數則更受QFII歡迎。”

　　理柏推出的QFII中國A股基金月報顯示，過去兩個月，納入統計的QFII中國A股基金連續出現凈申購。

　　QFII借道ETF買藍籌

　　來自證監會的資料顯示，未來基金早在2008年7月就拿到了QFII資格。來自同花順的數據顯示，自成立以來，該基金很少現身上市公司股東名單，僅在江蘇三友、中南重工、星網銳捷以及新疆城建等可見其蹤跡，且持續時間並不長。

　　繼先前兩隻滬深300ETF基金受到QFII青睞後，景順長城上證180等權重ETF又吸引了韓國最大基金公司的目光。巧合的是，這些ETF跟蹤的標的，均是大盤藍籌股。

　　在二季度經濟觸底的預期落空後，不少公募基金對後市顯然更加謹慎。對於高成長的中小板個股，公募基金並不敢重兵駐守，反而是白酒、醫藥等傳統具備防禦性的藍籌股成為基金資産流入的主方向。對公募基金而言，退守藍籌股更多的是在市場仍未轉向前控制風險的最佳選擇。

　　二季度以來，管理層多次強調藍籌股的投資價值。當下，滬深300等藍籌股的靜態市盈率不足13倍，動態市盈率也只有11倍左右，與高估值的成長股形成鮮明對比。