上證綜指6月份大跌6.19%，私募曾大舉減倉，但部分私募7月份小幅加倉。調查顯示，7月私募基金預計平均倉位為52.29%，比6月略有上升，超過7成的私募對下半年行情表示樂觀。

　　6月份私募曾大舉減倉，但減倉行為暫時已經告一段落。據私募排排網數據中心調查，私募基金6月平均倉位僅為45.54%，相比5月的58.79%，大幅下降了13.25%。但隨著股市的企穩，私募加倉跡象明顯。調查顯示，7月私募基金預計平均倉位為52.29%，比6月上升6.75%，其中，逾58%私募倉位高於五成。

　　值得注意的是，近幾個月私募基金的倉位變化情況非常大，快速切換倉位的情況相當明顯，也表明了私募基金在目前行情中的矛盾心態，既被目前市場低估值吸引，對長期行情樂觀，但又迫於市場的弱勢、凈值的壓力等，市場稍有風吹草動則減倉避險。

　　私募不得不在當下小心翼翼保護凈值，但這不妨礙他們看多下半年的股市。另據調查顯示，70.83%私募對下半年行情樂觀，20.83%持中性態度，僅有8.34%私募對下半年行情悲觀。

　　星石投資首席策略師楊玲認為，隨著三季度經濟和企業盈利的逐步築底，A股市場或許會迎來較好的建倉時機。她認為，上半年市場一直處於比較活躍的狀態，期間主要的投資思路是炒作政策放鬆預期。而到了下半年，關注點應轉移到尋找真正具有成長性的好公司上，並選擇具有安全邊際的買點介入。從行業上來看，星石投資看好大消費類和具有改革紅利的行業機會，譬如醫藥生物、商業連鎖、節能環保、證券保險等。

　　中歐瑞博董事長吳偉志認為目前市場處於熊末牛初的階段一方面，從2007年開始的熊市經過4年多的時間，市場的總體估值已經趨於合理了，上一輪牛市堆積的系統性風險已經很大程度釋放了。市場已經進入了可投資區域。另一方面由於目前國內資本市場的總市值已經有了比較大的體量，因此指望短期內來一輪大牛市，總市值再翻一兩番，大家共同發財這種願望恐怕不太現實。因此，不少投資者過去習慣的看指數做個股的方式未來可能會遇到一些困難。

　　但也有部分私募依然心態謹慎。展博投資總監余愛兵認為，由於經濟尚未有明顯復蘇信號，中長期來看，A股市場仍將保持震蕩格局。對於下半年的市場走勢，展博依然保持較為謹慎的態度，以穩健的風格為主。不會大幅增倉減倉，將保持倉位平穩。慧安投資沈一慧對下半年行情十分謹慎，表示公司從今年3月底至今，都保持著空倉狀態，未來仍然會空倉等待，認為行情會創新低，7、8月份或會挑戰2000點。

　　經濟走勢如何已經上升為私募判斷股市最主要的因素。調查顯示，75%私募認為經濟走勢是決定A股走勢的最主要因素，66.67%私募認為貨幣政策將左右A股走勢，41.67%私募關注資本市場改革進展，33.33%私募認為下半年IPO擴容對市場影響比較大，29.17%私募關注歐債危機的演變，另外，房地産走勢、通脹和大小非減持等因素都是私募基金追蹤的重點。