【導讀】主板退市制度正式出臺，管理層連放狠話：退市標準並不低，年底前肯定會有一些企業退市。股市“不死鳥”大限將至，股民應遠離垃圾股。

　　中廣網北京7月3日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，經過兩個月修改完善，市場期待已久的主板退市制度正式出臺。

　　與此前的徵求意見稿相比，正式方案將退市指標中的凈資産、營收指標的退市時間都進行了調整，關鍵性指標可謂是“一緊一松”，凈資産指標的退市考量年限由原定2年改為3年，而營業收入指標的退市考量年限由原定4年改為3年。同時方案還將恢復上市的標準，進一步收緊並明確重新上市條件。主板退市制度會出現關鍵性指標的變化，經濟之聲特約評論員林耘認為，主要是它要兼顧的因素很多。

　　林耘：主板制度之所以放在創業板、中小板退市制度之後、最後出臺，主要是它背著歷史沉重的負擔，所以需要創業板、中小板的退市制度在前面探路、在前面形成基本看法後再做跟隨。最終我們依然可以看到歷史遺留問題的壓力，以及和我們的目標之間存在差距。所以最後的版本是有一定程度的妥協，主要體現在觸及退市的起始時間是以今年為起點，而不是今年向前倒推兩年。

　　退市制度在實施上要兼顧多種因素，包括觸及退市的時間、哪些指標、退市之後過渡的階段、給投資者留出申贖時間的過渡等。而且我們要考慮指標趨於一致，包括凈資産的指標、虧損的指標、營業規模指標之前都會有不一致的現象。最後這個版本的一些調整是為了理順這些，把所有的指標放在一個時間跨度上作比對。

　　另外A股的投資者對績差股的重組原來寄予比較大的預期，包括一些上市公司、機構投資者以及中小投資者都在這方面陷得較深。所以在這次的制度設計中，就給出了新舊的劃段，給出了時間的迴旋。

　　證監會這麼做應該有不得以的成份，還是在考慮盡可能減少阻力，達成一致的目標。而一個退市制度能夠完善推出，本身就是成功，哪怕真正實施的時間因為種種顧慮要略微晚一點也是可以接受的。

　　我們從退市制度中會看到一些猝死的指標，比如在公司治理上一旦觸雷並不需要等兩年、三年，等自然的死亡，所以有可能在今年年底，我們就有機會看到這種冒險的違規，甚至是不小心觸及雷區被炸死的現象。