■壓力一：7月兩個可能利空：中報可能出現更多業績地雷和地方債務集中到期

　　■壓力二：沒有實際業績支撐僅僅概念炒作的股票或者過高預期的股票

　　主持人：羊城晚報記者 吳海飛

　　嘉賓： 瑞安思考投資總經理 岳志斌

　　廣東晟澤投資總監 黎仕禹

　　繼週一券商和地産領跌兩市之後，昨日前期表現抗跌的醫藥、白酒、電力、公共事業等板塊補跌趨勢明顯，悉數排在兩市板塊跌幅前十，不少上周強勢股如佐力藥業、三普藥業、國中水務等都大跌。

　　指數可能繼續下跌

　　羊城晚報：這種強勢股補跌的情況如果持續，是否意味著後續指數仍有下跌空間？

　　黎仕禹：應該説這幾天的下跌有大盤股即將發行、歐洲方面西班牙評級被下調等因素影響，但歸根結底還是全球經濟依然處於快速下滑這樣一個大背景導致。比如最新的製造業PMI數據不管是歐洲的還是國內都是繼續探底的格局。由於PMI是先行指標，這意味著實體經濟的探底趨勢時間可能還要更長時間。所以我認為後續指數繼續下跌是大概率事件。但下跌不會是一蹴而就的暴跌，還是會像現在這樣的階梯式下跌，可能2000點以下才是安全區域。

　　就短期的情況而言，你所説的醫藥白酒等板塊的補跌，確實可能進一步打開指數的下跌空間。但是7月份另外兩個可能的更大利空值得關注，一是中報陸續披露，總體情況肯定不樂觀，可能出現更多的業績地雷；另外就是6月底7月初是地方債務的一個集中到期時段，會不會出現違約以及多大程度的違約將牽動市場神經。

　　岳志斌：上述板塊的下跌可以定義為強勢股補跌。一般來説強勢股補跌會出現在行情末端的時候，但是這種下跌什麼時候結束不好判斷，尤其是醫藥、白酒等板塊都是剛剛開始下跌。從這幾個交易日的情況來看，主要的利空因素是弱勢中新股依然不斷發行，使得指數承壓，所以後市仍有可能因為這一因素進一步打破平衡。

　　小心房地産板塊

　　羊城晚報：後市來看，哪些板塊可能跟進補跌增添指數向下的壓力？

　　岳志斌：具體的板塊很難一一列舉，總的來説就是那些沒有實際業績支撐僅僅處於概念炒作上漲的股票，或者市場給予了過高預期的股票。前者包括因金融改革概念大漲的一批個股，如浙江東日；以及深圳前海概念上漲的一批以地産為代表的本地公司。對於券商板塊，由於創新大會是實質性的利好，跌下來應該還有漲上去的機會。而房地産板塊前期雖然漲幅很大，但是否有真正的支撐還有待觀察。

　　黎仕禹：我認為後市最有可能跟進下跌的是房地産與基建類板塊。房地産雖然五六月的成交增長很快，但應是去庫存的過程，開工率還是比較低，就説明這個行業沒有真正啟動，而前期漲幅已經不小，機構卻還在推薦，拉高出貨的嫌疑也很大。工程機械、水泥、煤炭等在經濟週期出現向上拐點之前，維持探底趨勢的概率也很大。

　　吳海飛