江西賽維“蝴蝶效應”已波及上市公司，後續會否擴散？

　　在光伏寒流襲擊下，江西賽維資金鏈繃緊，頻頻出現合同違約，一些小供應商面臨被“拖垮”的命運，而京運通也與這個昔日最大客戶徹底“翻臉”。事實上，作為紐交所上市公司的江西賽維，其供貨商遍及各地，據記者查證，與江西賽維存在“合作關係”的企業中不乏已上市公司和擬上市公司。

　　據資料，2008年以來，多家上市公司與江西賽維有業務往來，包括恒星科技、天龍光電、新大新材、奧克股份、中航三鑫、秀強股份、新綸科技、博雲新材、比亞迪等。

　　以2010年上市的新大新材為例，公司與光伏行業領軍企業江西賽維、英利新能源等建立了長期的合作關係，2008年以來江西賽維穩居公司第一大客戶，2011年對其銷售佔公司全部營收比例為24%。值得注意的是，截至2011年年末，公司應收賬款金額排在第一位的是江西賽維，金額1.79億，佔公司應收賬款總額的比例高達41.50%。

　　與新大新材同一年上市的奧克股份同樣存在上述的情況，2007年以來江西賽維一直位居公司第一大客戶，公司向江西賽維供應切割液産品，2011年其貢獻營收佔公司全部營收的13.18%。同時，奧克股份應收賬款金額第一位也是江西賽維，截至2011年年末應收賬款為1.47億，佔公司應收賬款總額的33.95%。

　　一個不容忽視的風險是，作為全球最大的太陽能硅片切片企業之一的江西賽維，憑藉其強大實力，在與客戶合作中佔主導地位，甚至轉嫁“風險”。江西賽維與上遊客戶合作中往往採取“先拿貨後付款”，由此形成這些企業的應付賬款，而與下游企業合作中則採取“先打款後發貨”，由此形成對方的預付賬款，如比亞迪等。

　　此外，與江西賽維有業務往來還有一些擬上市公司，其中包括將於6月15日上會的四川英傑電氣股份有限公司以及6月12日上會被否的河南思可達光伏材料股份有限公司。

　　事實上，江西賽維的“蝴蝶效應”已顯現，公司股價已從最高的60多美元跌至約1.81美元，公司第四財季虧損總計5.887億美元。一些與江西賽維有“合作關係”的擬上市或已上市公司，其鉅額應收賬款能否收回已存風險；新大新材和奧克股份雖然對江西賽維的應收賬款作了壞賬準備，不過分別只計提了2000多萬與1700多萬，比例均在5%左右。分析人士同時指出，如上述公司像京運通一樣終止後續合作的話，即使討回一些相關賬款，但喪失了重要客戶後，公司將面臨産能放空和銷售下滑，必然對未來業績造成負面的影響。