中新社上海6月9日電 (記者 姜煜)針對9日中國公佈的CPI(消費物價指數)和PPI(生産者物價指數)數據，交通銀行金融研究中心分析稱，物價已經開始進入回落通道，中國的政策重心開始轉向“穩增長”。

　　澳新銀行中國區經濟研究總監劉利剛則指，雖然當前中國實體經濟的下行壓力較大，但今年全年中國經濟仍會保持相應的增速。

　　官方數據顯示，中國5月份CPI同比上漲3%，漲幅較上月下降0.4個百分點；PPI同比下降1.4%，創30個月以來新低，跌幅較上月擴大0.7個百分點。

　　交行金融研究中心研究員王宇雯分析説，此次PPI再次下穿CPI，“PPI─CPI”已持續八個月為負，主要原因是企業持續去庫存化行為導致PPI加速下行，而價格傳導機制粘性與資源品價格改革措施相繼落地使得CPI下降速度相對緩慢。4、5月份數據均顯示，原材料購進價格指數已下穿PPI，表明中國生産成本壓力明顯降低，這主要是國內外經濟形勢趨弱、國內企業生産需求疲弱、新開工意願下降所致。

　　王宇雯説，與2008年遭受短期外部衝擊從而導致中國經濟下行有所不同，近期經濟減速可能交織著長期因素動力逐漸放緩的作用，因而，短期內上遊原材料與PPI下行的幅度和速度不會太大，2009年同比下降10%的情形不會再現。而PPI傳導至CPI導致出現通縮的可能性也較小，預計未來物價繼續回落，為穩增長政策提供操作空間。

　　據劉利剛分析，中國通脹壓力開始減輕的同時，各項實體經濟指標也保持在低位運行，同時也明顯低於歷史平均區間範圍，中國第二季度的GDP增速或回落至大約8%的水平。但是他認為，由於財政支出加速、同時由於去年下半年的基數較低，中國經濟仍將在2012年保持相應的增速。

　　“我們認為中國將進一步出臺稅收減免等政策支持企業的發展，並鼓勵投資，同時減緩企業面臨的用工成本上升的壓力。同時，政府也將進一步推進公共住房等財政支出”，劉利剛説。(完)