北京浩豐創源科技股份有限公司(以下簡稱“浩豐創源”)日前發佈招股説明書(申報稿)，公司擬發行1030萬股，欲登陸深交所創業板。中國網財經閱讀其招股書發現，公司所處行業競爭較為激烈，報告期內前五大客戶頻繁更迭，且公司面臨融資渠道不暢以及高端人才不足問題。

　　所處行業集中度較低 競爭激烈

　　浩豐創源招股書稱，公司是國內領先的營銷信息化解決方案提供商，能夠向客戶提供具有自主知識産權的營銷信息化解決方案。目前，公司的營銷信息化解決方案已廣泛部署于銀行、保險、製造、商業流通與服務、政府及公共事業等行業或領域。隨著營銷信息化行業的快速發展，行業規模不斷擴大，客戶需求逐步多樣化，市場發展空間巨大。

　　不過招股書也指出，目前行業處於快速發展階段，行業內企業數量較多，企業規模普遍較小，集中度較低，因而市場競爭較為激烈。如果浩豐創源不能持續為客戶提供優質、高效的産品與服務，並隨時保持技術領先與正確的發展方向，激烈的市場競爭將對公司的運營和盈利水平帶來一定的影響。

　　報告期內前五大客戶頻繁更迭 對大客戶依賴明顯

　　穩定的客戶市場是企業業績保持平穩發展的基礎，雖然營銷信息化解決方案産品具有一定特殊性，但客戶頻繁變換仍可能影響業績穩定。

　　招股書顯示，報告期內，浩豐創源前五大客戶持續更迭，且未現改善趨勢，公司前五大客戶情況如下表：

　　招股書稱，浩豐創源不存在對單個客戶的銷售存在重大依賴的情況。但以上數據顯示，公司業績仍對前三大大客戶有明顯依賴，2009年，公司前三大客戶貢獻公司超過40%的收入，2010年情況有所好轉，但到2011年，公司前三大客戶的收入佔總收入比例達53.76%。

　　公司融資渠道不暢 高端人才不足

　　中國網財經從浩豐創源招股書發現，公司資金來源主要靠自營收入。營銷信息化市場未來空間廣闊，公司又具有相關的核心技術和自主産品，公司計劃借助NGN、SOA、雲計算等新興技術建設的契機推出新産品，拓展更為廣闊的市場，而企業的自有資金目前無法支撐新産品研發在人力資源、研發環境、運行測試設備等方面的大量投入，目前融資渠道不暢已經成為嚴重制約公司創新和發展的瓶頸。

　　此外，高科技企業的競爭一定程度上是人才的競爭，高端人才的儲備是企業競爭力的體現。招股書介紹，公司現有的人才儲備無法滿足新産品研發對高端研發人才和專業管理人才的需求。

　　以上問題可能成為浩豐創源上市障礙因素，對於以上問題，中國網財經多次聯絡浩豐創源試圖求證，對方均以相關負責人不在為由，未予回答，截至發稿時止，仍未得到公司反饋。