上市僅3個多月，東風股份第三大股東即變相套現。中投信託網站資料顯示，匯益一號、匯益二號股權收益權投資集合資金信託計劃正處推介期，東風股份第三大股東華青投資擬將所持全部4000萬股質押，意向融資2.4億元。有悖常理的是，華青投資所持驊威股份1650萬股已全部解禁流通，但其並未立馬套現而甘願高成本信託融資。

　　根據中投信託資料，匯益一號、匯益二號本次擬分別募集資金1.2億元，期限為24個月。該信託資金將以受託人名義，買入交易對手華青投資持有的東風股份各2000萬股股票收益權，在信託計劃期限屆滿之前溢價返售給交易對手，實現信託計劃財産的增值並分配信託利益，預期年化收益率分為9%和9.5%兩檔。

　　東風股份今年2月16日上市，華青投資持股4000萬股位列第三大股東，所持股份承諾限售期長達3年，本次質押股份數已達上限。據披露，按東風股份5月14日前的20個交易日移動平均線14.65元/股、股權收益權轉讓的價格每股6元計算，股權質押率為40.95%；本次質押股票的預警線為8.8元/股。

　　翻查東風股份招股書，華青投資設立於2007年7月，註冊資金1000萬元，由劉壯青、劉紹香共同出資組建，雙方持股比例分別為70%和30%。劉壯青為宜華木業副董事長、總經理，劉紹香為宜華集團財務部副總監。或是基於這層淵源關係，本次信託計劃的擔保人為宜華集團實際控制人劉紹喜及其配偶王少儂。

　　急於通過信託變現的華青投資，亦是驊威股份第二大股東。“神速”的是，驊威股份上市後次月，華青投資便迫不及待將所持1650萬股分兩次質押給中融國際信託；其後，華青投資多次解押再質押，至2011年末，其所持1650萬股仍處於質押狀態。令人困惑的是，去年11月17日，華青投資所持驊威股份已全部解禁，市值已逾2.8億元，初始投資成本僅2200萬元，卻至今不減持套現，反而繼續高成本信託融資。

　　不過，從二級市場看，驊威股份上市後股價“高開低走”，最新股價僅為發行價的60%。華青投資“惜售”或是看好其發展前景。

　　從另一角度看，華青投資“梅開二度”折射出高管入股擬IPO項目的又一種類型。此前較為常見的是，上市公司高管直接以個人身份持股，如鑫富藥業董事長過鑫富投資帝龍新材、禾盛新材董事長趙東明入股春興精工、浙江醫藥董秘俞祝軍參股浙江永強、星輝車模董事長陳雁升“潛伏”鴻利光電等。然而，由於涉及同一保薦人等裙帶關係，上市公司高管精準入股擬IPO項目，容易遭受外界質疑。而若以“類PE”身份出現，其隱蔽性無疑要好得多。

　　(來源:上海證券報)