中廣網北京6月3日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，Facebook在上市之前被看做今年最有潛力股票，但上市後的表現卻大跌眼鏡。從上市首日勉強保住避免破發，到本週的“跌跌不休”。成為10 年來大型IPO表現最差的股票。日本大學教授李克詳盡分析了Facebook破發的原因以及對證券市場帶來的啟示。

　　李克：Facebook在上市之前很多投資方非常大的意外，在上市的時候價格出現暴跌，很快跌破了上市當時的38美元/股的價格，而且在5月21日以後，股票依然出現了下跌，最低的時候跌到26美金左右，目前是29美元/股的狀況。

　　為什麼之前無論媒體還是投資家都眾口一詞對Facebook的IPO寄予厚望的公司，在IPO之後卻出現了這麼大的反差？

　　首先我們看到的一些技術層面的問題，比方説發行價格制定的過高，發行的總量規模方面在上市之前增加了25%。作為流通股，技術層面是很重要的原因，但是反過來説，也讓大家看到在目前的狀況之下作為上市公司，在當中到底應該賦予什麼樣的責任，以及股票的推薦人或者交易商他們又應該出於什麼樣的責任，所以Facebook本身股票的價格出現這樣的大幅度的變動，其實對整個股票市場的影響還是蠻有震撼力的。換句話説，不是公司本身業績預期方面的問題，而是大家對整個IPO特別在當中保薦人制度、IPO的上市制度以及政府監管機構功能、他們怎麼樣協調以及對社會公眾到底應該賦予什麼樣的責任，這方面的問題出現了困惑。

　　其實開始大家在Facebook上給予了很大期待，因為在1980年到2000年前後，美國IPO數量每年大概311件，從2000年之後，大概每年下降到只有90幾件。之前大家期待美國股市可以通過更多的像Facebook這樣公司上市，引起整個股市的新一輪繁榮，但是從目前Facebook本身的表現來講，可能是讓大家失望。

　　這個問題本身暴露出股票上市過程當中公正性的問題，比如大家認為保薦人的摩根士丹利還有高盛並沒有準確及時的向大眾披露Facebook過去的財務業績以及未來的財務預期，這個是一個很大的問題。而且納斯達克交易所也好，政府的相關機構也好，美國金融業監管局也好，大家覺得有不作為現象的存在。所以對於金融市場的風險因素並沒有及時的警醒，這是一個問題。

　　再有，目前IT行業泡沫有多大，Facebook到底是代表一種IT行業、高科技行業的新趨勢或者新的商業模式，還是又給股票市場上創造了泡沫，這些都不得而知。如果大家不能充分了解，未來或將對IT高科技股票産生負面衝擊。