一季度基金對於重倉持股進行了大刀闊斧的“調結構”行動。其中，72隻重倉持股被基金增持超過1000萬股，另外114隻股票則被大筆拋售。從實際效果來看，基金一季度的“調結構”行動較好地契合了近期市場運行節奏。統計顯示，基金一季度增倉逾千萬股的72隻股票，二季度以來平均上漲了12.17%，而基金減持超過1000萬股的114隻重倉股則僅平均上漲6.47%。分析人士指出，就一季度重倉股的“調結構”來看，基金二季度以來基本踩對了“鼓點”。

　　基金大舉“調結構”

　　一季度末基金重倉持有的股票合計有814隻，其中有可比數據的股票為610隻。就這可比的610隻股票來看，一季度末基金持股數量合計為425.37億股，較此前一個季度環比減少21.35億股，環比減倉幅度約為5%。

　　儘管一季度基金重倉持股環比變動不大，但就具體股票來看，其調倉力度卻著實不小。統計顯示，就可比的610隻基金重倉持股來看，一季度共有72隻股票被基金增持逾千萬股。其中，基金一季度整體增持萬科A、中信證券、金地集團、格力電器和TCL集團的股份數量分別約為44846萬股、24685萬股、21318萬股、20052萬股和15254萬股。分析人士指出，從基金大幅增持以上股票來看，其對地産、家電和券商類股票的追捧力度呈現明顯的環比上升勢頭。

　　在以上重倉持股被基金大幅增倉之時，另外114隻股票則遭遇了基金大筆拋售。例如，基金一季度合計減持中國聯通、工商銀行、農業銀行、招商銀行和華夏銀行的股份數量分別達85182萬股、30106萬股、23603萬股、21075萬股和19902萬股。

　　增倉股跑贏大盤

　　進入二季度以來，大盤在振蕩中揚升，4月至今累計上漲5.61%。在大盤階段偏暖氣氛中，基金重倉股票的走勢分化明顯。

　　統計顯示，基金一季度增倉逾千萬股的72隻股票二季度以來平均上漲了12.17%。與此同時，基金減持超過1000萬股的114隻重倉股4月以來僅平均上漲6.47%。就一季度重倉股的“調結構”來看，基金在二季度的投資基本踩對了鼓點。

　　例如，基金增倉量居前的萬科A、中信證券、金地集團二季度以來分別大幅上漲11.96%、18.55%和16.69%，明顯跑贏同期大盤。在此局面下，基金持倉市值也隨之水漲船高。按照一季度末的持倉量測算，二季度以來萬科A、中信證券、金地集團分別為基金貢獻了21.23億元、12.51億元和6.74億元賬面浮盈。

　　分析人士指出，結合以上股票的表現，可以看到基金一季度的“調結構”行動較好地契合了近期的市場運行節奏，從而獲得了相對不錯的效果。孫見友