期指投機持倉限額由100手放寬至300手，有利於大資金入市，使得投資者結構趨於成熟，但對於行情的影響相對中性。

　　持倉限額提高對行情影響中性

　　中金所週三盤後發佈通知，自本週四起期指投機客戶單邊持倉100手的限額提高至300手。筆者認為，中金所提高期指持倉限額是對大資金入市的支持，股指期貨市場的投資者結構將更加趨於成熟。

　　在期指上市初期，指數的點位較高，期指合約價值較大，而期指市場的容量較小，設定100手的投機持倉限額有利於防範大戶操縱市場的風險。如今期指上市已有兩年，機構投資者陸續入市，市場容量大幅增長，總持倉量頻頻創出新高，100手的持倉限額難以滿足大資金交易的要求，因此提高持倉限額是順應期指市場發展需求的自然調節。

　　對於市場行情而言，放寬期指持倉限額的影響相對中性，因為投機者的多空雙方未來都可以提高倉位。可以預見的是，未來期指市場的總持倉量會繼續創出新高，市場擴容速度將會加快。

　　期指移倉提前

　　週三，在指數振蕩回調的情況下，期指前20名主力多頭席位在IF1206合約上較大幅度減持了1984手買單，主力空頭席位在該合約上減持了917手空單。

　　目前距離IF1206合約交割日還有半個多月時間，IF1207合約持倉就已超過萬手，週三開始公佈主力持倉數據。主力席位在該合約上的增持以空頭佔優。將上述兩個合約的持倉數據進行合併計算，週三主力席位凈空持倉大幅度回升至8310手。

　　近期，期指主力合約移倉的時間有所提前。本月初，IF1205合約剛進入交割月，次月IF1206合約持倉就已超過萬手，期指市場有望由單一合約活躍向兩個近月合約同時活躍過渡。

　　三大主空席位集中佈局次月合約

　　週三，主力多頭席位在IF1206合約上的減持幅度普遍較大，很可能是在進行獲利了結，其中海通期貨席位減持量最大，達到了558手。當日沒有出現大幅減持IF1206賣單的席位。從提前佈局IF1207合約的重點席位來看，國泰君安、中證期貨和光大期貨三大席位的空頭持倉佔到了該合約空頭主力持倉的八成。週三廣發期貨席位在IF1207合約上的多頭增倉幅度最大，達到390手。（方正期貨 王飛）