在控制權沒有懸念的情況下，永輝超市（601933）突然宣佈，大股東直接從二股東手裏接過減持的550萬股股權，這顯然不是一次平常的股權變動。業內人士猜測，上周因二股東民生超市減持導致永輝超市股票砸跌停，或許讓身為永輝超市大股東的張軒松“急了”。這次雙方以大宗交易的方式直接買賣，明顯意味著雙方有過溝通。

　　5月30日，永輝超市分別收到公司第一大股東張軒松和第二大股東民生超市的通知函。張軒松和民生超市通過大宗交易平臺分別增持和減持公司股票550萬股，佔公司總股本的0.716%。上交所大宗交易信息顯示，該筆大宗交易的成交價為28元/股，買入和賣出營業部分別為廈門證券福州五一北路營業部和中信證券上海淮海中路營業部。

　　表面上看，這次股權變動似乎有大股東維護控股權的意味。上述增持完成後，張軒松持有佔公司總股本21.52%的股權，民生超市佔公司總股本16.46%的股權。但仔細梳理公司股權結構就容易發現，實際上，永輝超市的控股權短期幾乎沒有動搖的可能。

　　自然人股東張軒松和張軒寧兄弟為一致行動人，兩人合計持有永輝超市35.66%的股份，共同擁有控股權，為公司實際控制人，並且二者和公司多位自然人股東有親戚關係：鄭文寶為張軒松、張軒寧兩人的表兄；鄭景旺為張軒松、張軒寧兩人的小舅；謝香鎮為張軒松、張軒寧兩人的妹夫；林登秀為張軒松、張軒寧兩人的姨夫；黃紀雨為張軒松的內弟。

　　讓永輝超市董事長動容的，或許是上周民生超市拋售股權後，市場的劇烈反應。自上市以來，永輝超市就因為其獨特的“生鮮”模式受到機構的看重，但上週五，股價一年多來較少大幅波動的永輝超市突然放量跌停。當晚永輝超市發佈公告稱，5月24日和25日，民生超市減持公司共計2600萬股，佔公司總股本的3.39%。

　　民生超市成立於2007年，為匯豐旗下私募股權基金控制企業。業內人士認為，民生超市減持是私募基金必然選擇，民生超市初始投資成本價大概在3.36元/股。

　　另一方面，就經營業績而言，永輝超市自上市以來被業界寄予了很大期望。其中核心的一點就是，永輝超市以生鮮為主、商品直採的模式同時突破了産業鏈分散及經銷模式兩大壁壘。據了解，目前，發達國家的生鮮農産品主要通過連鎖超市和食品商店銷售，其中美國和德國的農産品90%是通過這類終端銷售，日本通過該類渠道銷售的農産品也達到70%。而我國農産品通過超市渠道銷售的比重約30%，另外約70%的農産品通過傳統農貿市場銷售給消費者，業界認為，以生鮮為特色的超市企業具備較為廣闊的發展空間。

　　(來源:證券時報)