恒生電子：受益於券商創新業務_新聞臺

　　華創證券研究報告指出，公司是最受益於券商創新業務發展的軟體供應商。40多家券商使用公司的核心業務系統，公司擁有從核心業務到渠道、管理、支持等各個應用層面的全系列産品，並在近年推出UF2.0産品。公司是國內最具實力的券商軟體供應商。

　　證券創新業務2012年是佈局年，預計2013年是業績釋放年。隨著券商創新大會的召開，證券行業創新改革將進入實質性操作階段。公司由於産品線較為完善，許多券商的創新業務試點都需要公司的軟體産品來支撐。預計創新業務的推廣主要在2013年，創新業務産品的推廣以及相關系統改造需求的釋放將極大地支撐公司2013年的證券業務業績。

　　基財、銀行、科技業務將穩健發展，2.0業務將保持快速發展。公司的基財業務包括基金和信託，由於公司在基金行業的市場份額較高且基金行業低迷，2011年的主要增長來自信託；銀行業務在利率市場化的大背景下，銀行理財相關的系統合同將繼續增長；科技業務在2011年收縮智慧集成業務，整體收入下降較多；基財、銀行、科技業務2012年的增長目標都為30%。在2.0業務方面，中恒生聚源2011年實現80%以上的增長，2012年的目標是70%以上；數米網的目標是真正做成基金超市。

　　預計公司2012-2014年的營業收入分別為12.69億元、16.63億元、21.22億元，歸屬於母公司的凈利潤分別為3.24億元、4.27億元、5.66億元，EPS分別為0.52元、0.68元、0.91元，目前估值基本合理，首次給予“推薦”評級。

　　(來源:中國證券報)