陸向東

　　現實中許多基民都有過這樣的經歷：明明剛剛出臺了重大利好，跟在後面買入，結果卻結結實實被套。如2008年4月24日，管理層宣佈將證券交易印花稅稅率由千分之三調整為千分之一，當天滬綜指以大漲9.29%回應，但一週後興奮消退，市場依然延續跌勢；明明剛剛出臺的是重大利空，跟在後面賣出，市場卻一路展開逼空式上漲，結果不得不吞下踏空苦果。例如，加息通常都會被一些專家和大部分基民理解為重大利空，但只要查看一下2007年前五次加息和2010年10月20日第一次加息後市場的反應就可以明白，在強勁的升勢行情中盲目賣出往往會讓你很快後悔。那麼，有什麼方法可以對這種因消息引發的錯誤行為進行防範？

　　第一，必須認識到，消息本身並不重要，市場的反應才是關鍵。面對利好究竟該高開低走，還是展開一輪中級反彈行情，甚至激發一輪牛市，要看多空雙方博弈的結果，並不取決於專家的主觀願望。因此，只應遵循“主觀服從客觀”的原則，依據市場的實際表現決定自己的投資行為。

　　第二，要認識到，某個重大政策剛出臺時，投資者通常都處於極度亢奮狀態。此時內心只要被貪婪、恐懼或憤怒中的任何一種情緒佔據了主導地位，就難免看不清趨勢，辨不明方向，倉促間動手很容易將自己逼入進退兩難的困境。而股票型基金本係中長期投資品種，所以你完全不必因為某個消息的出現或專家的某種解讀而心慌意亂。明智的做法是等待市場中長期趨勢明朗，自身情緒穩定後再決定如何操作。

　　第三，中長期趨勢一旦形成，少則持續數月，長則延續數年。由此決定了真正需要認真把握的是，當市場由牛市狀態向熊市狀態轉變時的賣出機會，以及在市場由熊市狀態向牛市狀態轉變時的買入機會。要想分辨這兩種截然不同的市場形態就像區別冬季與夏天一樣容易：市場整體進入狂熱期，就意味著風險正在步步緊逼，距離熊市不遠。