中廣網北京5月25日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，光大證券財富管理中心執行董事投資顧問許春華11點30分做客節目，點評上午收盤情況。

　　滬深兩市今天小幅低開，隨後有一波震蕩上攻，但是好景不長，又出現了一波放量的殺跌。到今天早盤收盤，滬深兩市是有一個縮量的調整的格局，創出了今天的低位。

　　許春華：今天是星期五，本週的最後一個交易日，這幾天存在困擾市場的一些不確定因素，尤其是外圍市場的一些不確定因素，我認為市場還是存在擔心它持續發酵的情緒，所以大盤中還是有一定的避險操作行為。

　　觀察最近階段的行情走勢，目前上證綜指還沒有快速下跌的很重要原因就是目前120日均線還是多方在極力防守的重要的支撐位，雖然在上周曾經有過一次盤中擊穿，本週一一度擊穿過120日均線，但是好在當天下午G8峰會傳出希臘不希望退出歐元區，似乎有所緩解引發了週二的反彈。但此後多頭似乎失去了防守的信心。在這種情況下，股指現在再度面臨120日均線。我認為如果按照這樣一種盤中走勢來看，未來短期內跌破120日均線的可能性較大。

　　另外，現在整個市場有一個非常矛盾的這種心態。從市場的底部來看似乎一方面有政策底在呵護。同時似乎大盤的走勢也不像像去年下半年那麼慘烈。但是中國經濟整體下滑趨勢並沒有得到遏制。

　　從昨天公佈的5月匯豐PMI預測值來看，48.7，連續創了兩個月以來的新低，這表明中國經濟下滑的態勢非常明顯。另外，現在已經有800多家的公司開始陸陸續續公佈中報的業績預告，大概有近五成具體統計在45.6左右，近五成的公司公告預虧預減，這在一季報中並沒有完全體現出來。對整個經濟層面的不看好最終傳導到上市公司中，所以我認為這也是使得短期內市場做多信心不足的另外一個重要原因。

　　從整體的市場供求關係來看，短期內其實資金鏈略微偏緊。這次下調存款準備金率對衝了外匯數據的流失與SBI數據的流失、外資投資的流失。從這個角度來看，其實對我們股市的補充資金並不是非常充分的，因此我認為現在市場處於一種非常矛盾的夾板形態，上邊是有一些基本面的不利因素，尤其是經濟下滑的壓力的施壓。但是下面又有政策的一種呵護，所以整個市場是走一種縮量三角形的可能性比較大，只是現在正處在一個縮量三角形的中軸線位置，也就是目前我們看到的2340點附近，120日均線的附近。但是短期內可能既然是中軸線，並不是底部支撐線，可能短期內被破位的可能性比較大。

　　我認為整個股市往下破位以後，尋找一個新的支撐是今年的低點2132點和2147點有一個連線，這個連線到目前為止的支撐是在2270點附近，這個位置形成的支撐概率更大一些。同時從時間跨度來看，我判斷在破位以後，在整個6月份的時候可能還將維持這種局面，大家要做好這種心理準備。當時在2005年998行情的時候，曾經有過一波為期六個月時間長的橫盤局面，我認為7月份的時候，可能在十八大召開之前的時候行情會轉強。但是在此之前，行情以橫盤為主，但短期內行情會略微偏空一些。