5月10日，白銀期貨正式登錄上海期貨交易所。白銀期貨的上市，完善了期貨市場貴金屬品種的體系，同時為市場帶來了新的投資機會，而諸多投資者對此也倍加關注。在本報與四川省銀行業協會、四川省保險業協會、四川省證券期貨業協會攜手啟動的“共興金融投資市場共護金融消費權益”行業主題活動中，投資者就通過電話和微博等方式表達了對白銀期貨的關注。那麼，究竟哪類投資者適合投資白銀，白銀期貨後市如何呢？對此，本報記者專訪了國金期貨首席經濟學家、副總經理江明德，他認為投資者應參照自身風險承受能力，合理選擇白銀投資工具，而後市投資白銀期貨的價格漲幅可能大於黃金期貨價格。

　　資金較少投資者

　　謹慎參與白銀期貨

　　“不論哪種投資，投資者首先應明確自己的風險承受能力，選擇合適自己的産品進行投資，做一個理性的投資者。”江明德在接受記者採訪時表示，由於白銀主要用於工業生産且影響白銀價格的因素很多，白銀現貨企業面臨很大的經營風險，利用期貨市場的風險對衝功能可以有效回避現貨市場的價格風險，因此白銀的現貨生産、經營、貿易企業是白銀期貨的主要投資者。整體而言，期貨是高風險市場，白銀是價格波動較大的産品，並不適合一般的抗風險能力弱、資金實力較小的投資者參與。

　　白銀後市漲幅

　　有望大於黃金

　　白銀期貨上市首周價格處於向下調整。那麼，白銀期貨後市如何，是否具備相關投資機會呢？江明德分析認為，由於黃金和白銀均具金融和金屬屬性，價格受相同的因素影響，所以黃金和白銀價格具有很強的相關性，兩者存在比價關係。在交易過程中，黃金期貨和白銀期貨存在聯動關係，具體表現在價格的趨同性和方向的一致性。從歷史數據看，白銀價格的變動率稍大於黃金價格的變動率，白銀的風險性較強。但展望後市，白銀期貨會隨著黃金期貨價格的回歸而穩定，在市場重新回歸風險偏好後，白銀期貨的價格漲幅可能大於黃金期貨價格。

　　在採訪中，記者了解到，本週日由上海期貨交易所主辦、國金期貨和交通銀行聯合承辦的“白銀期貨成都高端研討會”將在四川賓館舉行。對白銀期貨有興趣的投資者可到現場傾聽專家解讀白銀期貨上市帶來的新機遇。

　　本報記者 劉泰山

　　專家介紹

　　江明德國金期貨現任首席經濟學家，副總經理兼研究所所長，中國金融期貨交易所股指期貨講師、金融期貨研究會成員，中國期貨業協會、上海期貨交易所黃金期貨專家講師。