本月以來A股市場逐漸陷於膠著，個股跌多漲少，在此背景下“破凈”、“破發”現象也重新抬頭，不過業內人士指出，雖然目前“破凈”、“破發”股的規模有所擴大，但其中部分質地優良的個股可能在大盤企穩後有所表現。

　　主板藍籌股接連“破凈”

　　在A股歷史上，凈資産一直是上市公司股價的重要支撐，不過在近期反復震蕩行情的衝擊下，越來越多的上市公司掉入了“破凈”的陷阱，據本報數據中心的統計，截至昨日收盤時，已有32隻個股的股價跌破每股凈資産。除去*ST商務外，其餘31隻個股均屬於主板藍籌品種，其中尤以鋼鐵、交通運輸板塊為“破凈”的重災區。統計數據顯示，在目前處於“破凈”狀態的32隻個股中，鋼鐵板塊就佔據了11隻，安陽鋼鐵以0.61倍的市凈率成為當前“破凈”幅度最大的個股，而交通運輸板塊也有天津港、楚天高速等10隻個股正為“破凈”犯愁。

　　值得注意的是，儘管當下真正“破凈”的個股只有32隻，但有不少公司距離“破凈”只有咫尺之遙，截至昨日收盤，市凈率在1~1.1倍之間的“準破凈股”多達24隻，其中交通銀行的市凈率僅為1.01倍，一隻腳已經踏過了“破凈”的門檻，而華夏銀行、深發展等另外6家上市銀行也在“破凈”的關口前反復徘徊。

　　“破發”現象有所抬頭

　　據本報數據中心統計，在今年上市的78隻新股中只有16隻個股遭遇首日“破發”，首日“破發”率只有20.5%，而去年同期對應的數據則高達59.76%，新股市場的景氣度明顯好于去年。然而隨著大盤走勢日漸乏力，新股“破發”現象也逐漸增多，至昨日收盤時，已有22隻今年方才上市的新股的股價低於其發行價，其中隆基股份、遠方光電等股都是在最近三四個交易日中破發的新股。除了新股的破發數量有所抬頭外，A股市場的整體破發規模也明顯增大，以複權價計算，目前滬深兩市共有509隻個股處於“破發”狀態，較4月底時增加了32隻。

　　浙商證券分析師賴藝蕾指出，A股歷史表明，個股“破發”與大盤下跌存在正相關的關係，眼下大盤前景雖不明朗，但進一步下滑的可能性不大，因此儘管近期“破發”股的數量有所增加，但市場整體環境並不支持新一輪“破發”潮的産生。

　　謹慎掘金“破”股

　　儘管上述“破凈”、“破發”公司目前的境況比較尷尬，但從基本面看，在這些“破”股中仍有111家公司有望在上半年實現凈利潤的正增長，分析師預計一旦市場企穩回升，此類有業績支撐的破凈、破發股或將在資金的配合下有所表現。

　　華融證券分析師李俠表示，從理論上而言，破凈股相當於把資産打折後再賣給投資者，但上市公司“破凈”的原因各不相同，因此從具體的實戰策略講，投資者在參與“破凈”股交易時應重點關注相關個股的業績走勢，若公司景氣度上升、最近3個季度公司業績環比增速穩定、機構投資者持續加倉或持有，那麼這類“破凈”股就具備中線逢低關注的價值。