繼大智慧和同花順之後，又一家股票交易軟體提供商衝擊上市。

　　近日，主導産品為“通達信”證券行情系統的深圳市財富趨勢科技股份有限公司(下稱“財富趨勢”)披露了招股書申報稿。公司計劃發行不超過1680萬股，擬募集資金4.54億元。

　　然而本報記者調查發現，公司的股份支付差價沒有計入當期損益，如果按照相關規定計入當期損益後，財富趨勢將不符合上市條件。此外，公司募投項目前景暗淡，業內人士認為沒有必要。截至到發稿時間，財富趨勢尚未就相關問題給予回復。

　　股份支付硬傷導致不符合上市條件

　　財富趨勢招股書顯示，2010年7月，公司實際控制人黃山之一致行動人丁濟珍以原始出資額作價(1元/股)將其持有的公司15.1%的股權轉讓給黃山、黃青、田進恩、張麗君等22名自然人，其中有10.72%轉讓給了黃山，1.25%轉讓給了黃青，亦即其餘20位高級管理人員和核心技術人員受讓了3.13%股份，2010年8月，財富趨勢引入外部投資者金石投資、海通開元，引入外部投資者完成後，金石投資和海通開元分別持有公司3%和2%的股權。股權轉讓和增資的價格為95.50元/股。

　　而證監會要求自2011年6月起“擬上市公司股權激勵(適用增資、股權轉讓等方式)按照股份支付準則處理，相關折價直接計入當期損益”；還提出“股權激勵是否屬於股份支付，要充分論證股份支付所適用的條件，審核中高度關注運用股份支付處理操縱利潤的情形”。按照發審委的要求和近期保代培訓的規定，在報告期的股權激勵折價按照上述規定必須計入當期損益。

　　這次股權激勵以《股份支付》準則計算其費用為為4170.4萬元，但公司並沒有在2010年度確認股份支付費用。如果公司在2010年全額確認該費用後，2010年實際凈利潤粗略測算為1972萬，遠低於2009年的4211萬的凈利潤，直接導致公司不符合創業板上市條件。

　　募投項目無必要

　　據招股書披露，公司2011年的銷售凈利潤率高達79.36%，公司的貨幣資金高達2.31億元，佔總資産的84%。財富趨勢本身就是一個輕資産公司，在賬面上已經累計了如此鉅額的現金的情況下，根本沒有募資的必要。

　　從募投方向來看，招股書顯示本次募集資金將全部用於主營業務擴張，擬投金融數據庫及金融終端項目、新一代網上交易服務平臺項目和投資顧問服務平臺項目。

　　據業內人士介紹，目前金融終端市場在機構客戶的金融終端市場上，萬得與同花順形成兩強格局；在個人客戶的金融終端市場上，大智慧與同花順形成兩強格局。市場人士普遍認為，金融終端市場從底層數據的建設，産品的調試、完善，到客戶的培育，需要幾年的沉澱。同時，客戶對金融終端具有很高的忠誠度，由於很多端口不兼容，如果選擇提供商將花費大量的人力物力。

　　事實上，財富趨勢也坦誠客戶對金融終端具有很強的依賴性。

　　但根據公開資料，大智慧、同花順兩家上市公司去年在金融終端這一細分市場分別實現營收3.92億元、1.51億元。反觀財富趨勢，其去年金融終端業務實現收入僅為1198萬元。

　　此外，在公司擬投入1.21億元的“投資顧問服務平臺項目”在業內人士看來是一個看似時髦但實為雞肋的項目，目前很多券商都沒有推動該業務。業內人士認為，由於國內的投資者還不夠成熟，客戶只對薦股感興趣，投資顧問服務目前還沒有成熟的市場。