上期提到，機構趁500億元滬深300ETF資金建倉前，搶先一步加倉藍籌股，引發節後的小行情。不過，500億元的操盤手也不笨，不會傻傻的高位接盤，於是放出已快速建倉完畢的“風聲”，讓趁火打劫者無所適從。適逢歐債危機再度升溫，海外市場“五窮六絕”，A股趁勢調整。

　　我並不擔心。郭樹清主席上任後，連續推動養老金、QFII等長期資金入市，為藍籌股的價值投資推波助瀾。行百里者半九十，我相信重量級的政策會陸續出臺，為藍籌“托底”，市場的下跌空間不大。相反，在下半年通脹見底回升以前，利好政策會加快速度出臺。

　　我的建議是：隨著上證指數向2300點靠近，可以逐步提升倉位，繼續推薦金融、地産、家電、轎車等與消費相關的一二線藍籌股。當市場反彈至2450至2500區間時，就要密切關注成交量的變化，如果上證無法穩定在1500億元之上，那就要謹慎一些了。

　　資本市場中“更大的局”。隨著月初券商創新大會的召開，券商股的上漲暫告段落，但依然保持強勢，並未隨大盤調整而下跌。如何理解呢？在這裡，我想講一個“更大的局”。

　　大家知道，當前經濟增速緩慢下行，保增長的聲音漸趨增強。但用什麼來“保”呢？1998年，我們有“房改”；2003年，我們有“入世”；2009年，我們有“四萬億”和“十大新興産業”。但現在呢？房價高企，入世紅利耗盡，新興産業有待時日，有人説那就促消費吧！但是，最大件的消費品——房産、汽車、家電——都已經在“四萬億”中被透支，相關的中下游製造業則更是直面嚴重的産能過剩。即便管理層想“點火”，該從何處下手呢？

　　做投資，如果能弄清管理層的思路，熟悉他們的邏輯，就可獲得先機。在我看來，製造業産能過剩，消費品被透支，可以“點火”的位置就在虛擬經濟，即資本市場。所以，你會看到郭樹清主席上任後連連出手，政令暢通無阻。

　　我想提醒大家，這是一個“更大的局”！（待續）

　　（張健平，執業證書編號：S1450611090017）