“我能承受的經營貸款最高利率是10%。但以這個利率水平，銀行不會貸給我。要是再高，我也不會從銀行借了。”在上海經營一家儀錶公司的王老闆告訴中國證券報記者。

　　王老闆的想法恐怕代表了目前相當大一部分中小企業主。

　　王老闆是個關注宏觀經濟的實業家，有時還自詡為草根經濟學家。一方面，他對國內房地産行業的發展頗多微詞，認為房地産已成為中國經濟的“懸河”──一旦這條河床高於經濟基礎的“河流”決堤，將衝擊中國經濟。因此他贊成對房地産行業的調控，而且覺得調控應當持續。他早在2008年就賣了自己在上海的房子，至今租房子住。

　　另一方面，王老闆不得不承認，他所在的行業與房地産一榮俱榮一損俱損。因為他經營的儀錶大多用在新建住房和基礎設施上。房地産調控越緊，儀錶就越不好賣。去年銀根收緊以來，王老闆的貨物回款也成了問題：好點的企業用銀行承兌匯票結算貨款，差一點的就開始拖欠了。但有一點是肯定的，結算中基本見不到現金了。困境中的王老闆早已斷了從銀行借錢的念想。

　　一家為中小企業提供貸款服務的仲介公司負責人介紹，從他掌握的情況看，中小企業春節過後的貸款需求就一直不旺，目前還有繼續減少的趨勢。

　　“比如南通一帶的海綿製造企業，最近庫存增加非常快。在這種情況下，企業不太可能擴大再生産。”該人士説。此外，訂單不足也導致中小企業對經濟增長信心不夠，不敢盲目借貸。

　　同時，銀行對放貸也持謹慎態度。上海某城商行工作人員介紹，今年以來，銀行的新增貸款基本上都是短期的。這和往年銀行信貸中長期貸款“一股獨大”的情況完全不同。這一方面是因為監管部門對銀行日均存貸比、流動性要求有所提高，另一方面也是銀行出於對經濟增長放緩的擔憂而主動選擇發放短期貸款。

　　人民銀行上海總部的統計顯示，今年4月，上海市金融機構各項存款小幅回落，各項貸款增速繼續放緩。當月上海市本外幣短期貸款減少0.1億元，同比多減57.4億元，其中貿易融資減少8.4億元，同比多減30.4億元；本外幣中長期貸款減少13.7億元，同比多減184億元。當月投向製造業的貸款更是減少67.3億元。

　　對於4月份疲弱的信貸數據，華僑銀行分析師認為，如果貸款放緩是因為需求的因素，那就要考慮是不是貸款利率過高，如果貸款利率過高，則需要考慮是否要動用利率工具來調整。華僑銀行更傾向於認為目前貸款的波動還是主要受供給因素影響，而央行也可以通過注入流動性影響銀行間貸款利率進而影響金融機構對非金融機構貸款利率。因此，央行短期內動用利率工具調整的概率比較小。

　　華僑銀行認為，4月數據預示著之前對中國經濟一季度見底的預期可能過於樂觀，二季度GDP可能會低於8%。但是在通脹壓力尚未完全緩解下，在經濟增長和通脹中尋找到平衡點的挑戰要遠遠大於過去幾年。繼續降準的概率依然存在，但是很大程度取決於增長和通脹因素的互動。

　　(來源:中國證券報)