【英國《每日電訊報》5月16日報道】題：希臘退出歐元區的行動將如何展開(記者安傑拉 莫納漢)

　　希臘決定舉行第二次“反緊縮”大選令這個國家離退出歐元區更近了一步。下面我們將簡要説明這一過程可能會如何展開。

　　問：希臘會如何離開歐元區？

　　答：沒人能確定，因為這將是史無前例的事。在創建歐元這一單一貨幣時，並沒有準備讓一個國家退出歐元區的法律機制。可能性最大的方案或許是讓希臘當局私下與歐元區其他國家、歐洲中央銀行(ECB)和國際貨幣基金組織(IM F)協商出正式退出的具體日期。它們可能會決定在閉市後───可能是在某個週五的晚上───宣佈這一決定，以便讓投資者有機會消化這個消息。

　　問：歐元會怎樣？

　　答：希臘使用的歐元將被兌換為新的貨幣，很可能是德拉克馬(希臘採用歐元前的貨幣單位───本報注)。在為新的德拉克馬設定一個最初的兌換率───比方説與歐元1比1兌換───後，匯率將由貨幣市場説了算。德拉克馬會立即大幅下跌。

　　問：希臘的債務會怎樣？

　　答：國內債務將轉換為以德拉克馬計價。接著圍繞希臘的外債是否會繼續以歐元計價還是轉而以德拉克馬計價將爆發一場複雜的法律爭端。希臘政府欠債券持有人的錢和希臘銀行欠ECB的錢將成為重新談判和重新調整的主題。希臘將繼續被資本市場拒之門外，並將以新的抵押品要求IM F提供新貸款。

　　問：銀行會怎樣？

　　答：為防止希臘銀行遭遇混亂的擠兌將出台資本管制措施。人們已開始從希臘撤資投往他處，亦或就塞在床墊下。ECB的流動性龍頭將被關閉，銀行將不再擁有進入批發市場的渠道。希臘將不得不調整其銀行的資本結構，可能還要將銀行收歸國有。

　　問：這將對英國和其他國家造成何種影響？

　　答：蔓延開來的影響將是巨大的。希臘的退出將引入各國可以退出歐元區的原則。一同接受救援的葡萄牙和愛爾蘭等國會重新面臨壓力，西班牙和意大利也不例外。E C B及其支持者───尤其是德國───將遭遇重大打擊。儘管英國與希臘的直接接觸有限，但通過與法國等歐元區國家接觸卻與希臘有間接接觸。這可能會使英國銀行的融資成本承受壓力，從而進一步限制信貸的可獲性並推高家庭和企業的借款成本。信心會受到打擊，與該地區的貿易會受到影響，復蘇進一步推遲。

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