人民網北京5月18日電（實習記者 章斐然）嘉實基金今天舉行FAS系統新聞發佈會，趙學軍董事長透露，FAS系統的發佈,係嘉實為匹配未來第三方代銷服務所作的戰略準備。

　　“年化高怎麼還虧錢？6個月週期是關鍵”

　　在普通基民挑選基金的時候，往往會被基金産品宣傳中高達10%甚至20%的年化收益率所吸引。的確，放眼市場中的基金産品，哪一隻不標榜自己的年化利率呢？但既然年化利率如此好看，為什麼去年整年基金仍然整體虧損5004億呢？趙學軍表示，原因在於“産品回報不等於投資人回報”。換言之，一隻産品可能長期看收益很好，但市場總有波動，而基民有可能恰好在熊市買了股基，在牛市買了債基。

　　而嘉實FAS系統作為一個投資決策系統，是基於大部分基金投資者6個月左右的持有週期，和中國A股市場6個月的反轉週期作預測。據嘉實基金總經理黃一黎博士介紹，投資決策分為三步：一、判斷市場為牛市、熊市、或震蕩市；二、配置合理資産，即根據市場調整股和債基的配置比例。以嘉實FAS系統2012年5-10月給出的投資建議為例，5-10月當期資産配置的比例為：偏股基金36%；債券基金22%；貨幣基金42%。；三、根據股、債基比例選擇最優基金組合。嘉實FAS系統每季會公佈兩項組合建議，即嘉實旗下基金組合，和全市場基金組合。

　　投錢幫對手作廣告 嘉實為別人做嫁衣裳？

　　全市場基金組合的投資建議，乍看之下似乎有悖常理。難道嘉實基金願意花自己的錢幸幸苦苦建立一套系統，卻為別家的産品做廣告？

　　今年2月和4月，7家基金獲批第三方銷售牌照。3月1日，嘉實基金旗下第三家子公司──嘉實財富管理有限公司在上海完成工商登記註冊正式成立。此前有報道稱，這是繼華夏基金參股設立華夏人理財顧問有限公司之後，第二家基金行業龍頭公司涉足第三方銷售領域。

　　與直銷不同的是，第三方銷售可以銷售其他公司的基金産品。而相對於直銷關注對産品有一定了解的投資人，第三方銷售往往配以投顧服務。由此不難看出，嘉實推出這一套投資決策系統並不是單純替別人做嫁衣。其意在建立一條從産品研發到投顧服務到産品銷售的全産業鏈。而從今日發佈FAS系統推斷，其推出第三方銷售的籌備工作也應接近尾聲。

　　在被問及推出嘉實FAS系統是否意在配置未來第三方銷售業務時，趙學軍大笑表示贊同。他表示，嘉實目前第三方銷售的材料完成送批。如果順利，下半年有望取得牌照。