作為今年國內上市的第一個期貨新品種，白銀期貨上市一週以來成交活躍，法人客戶參與積極，期價走勢與現貨市場以及國際白銀市場保持一致，價格發現功能初步顯現。

　　每手15千克的白銀期貨，合約價值適中，這使其剛上市就受到了投資者的青睞。在短短六個交易日內，白銀期貨累計成交量和成交金額已達267.7萬手和2350.9億元，昨日盤後持倉量11.8萬手，並初步形成主力與次主力合約，活躍合約間的時間跨度為三個月。目前白銀期貨的日成交量已經接近天膠期貨，超越了2010年上市的鋅期貨。

　　“充裕的流動性和適當的合約時間跨度大幅提高了套保的有效性，也為市場提供了更多的跨期套利機會。”興業銀行分析師蔣舒對期貨日報記者表示，白銀期貨的規則設計充分體現了為産業服務的宗旨，這也是該品種一上市就受到相關産業企業高度關注的一個重要原因。

　　海通期貨投資諮詢部總經理陶金峰表示，豫光金鉛、湖南水口山等企業均申請了白銀期貨套期保值倉位，並成功奪得不同合約的首單，説明現貨企業已經開始積極嘗試利用白銀期貨進行風險管理。

　　自上市以來，白銀期價振蕩下跌。主力9月合約自5月10日上市交易以來衝高回落，從6190元/千克的首日開盤價跌至昨日收盤時的5763元/千克，跌幅為6.9%。廣發期貨分析師馮亮認為，近期白銀期價的下跌主要受到了國際市場的影響。近日，希臘組閣失敗，引發市場對該國退出歐元區的擔憂，導致美元匯率持續走高，進而導致倫敦金銀市場協會和紐約商品交易所電子盤白銀價格持續下跌。此外，我國經濟增速持續放緩對白銀的投資消費需求也産生了負面影響。

　　蔣舒認為，雖然目前國際銀價較前期大幅回落，但還不能以此斷言銀價趨勢的反轉。不能因為近期銀價受到歐債危機因素的拖累，就忽視中長期供需因素的支撐。　　一週以來，上期所白銀期價波動與國內現貨市場以及國際銀價均呈現出很高的一致性，初步發揮了期貨的價格發現功能。5月10日至17日，上期所白銀9月合約期價與上海白銀（T+D）的價差維持在-50元/千克左右，與COMEX白銀期貨主力7月合約的價差維持在150元/千克左右（匯率折算後）。

　　上期所相關負責人表示，白銀期貨從上市到成熟併發揮其功能作用，需要一個逐步培育的過程，不可能一蹴而就。下一步，上期所將著重做好五方面工作：一是繼續密切跟蹤白銀期貨市場的運行情況，積極防範市場風險。二是全面梳理交易、結算、交割、監控等業務環節的關鍵節點與可能出現的風險點，分析市場各項指標的變動情況，多方位把握風險狀態，合理運用多種風險控制工具防範市場隱患，確保市場運行平穩。三是優化投資者結構，擴大機構投資者隊伍。四是繼續強化輿論宣傳與市場培訓、投資者教育工作。五是根據市場運行情況，不斷完善配套制度，研究開設夜盤交易的可行性。在做好以上工作的基礎上，不斷總結提高，促進白銀期貨功能的逐步發揮，推動期貨市場更好地為國民經濟服務。（李磊）