網易科技訊 5月17日消息，未來資産今天發佈投資報告，對新浪2012年第一季度業績進行回顧，將它的目標股價從73美元上調至75美元，維持其“買入”股票評級。

　　以下為報告的主要內容：

　　新浪2012年第一季度財報含有的新信息很少，市場對新浪微博的商業化前景仍有分歧。然而，我們對新浪越來越感到樂觀，因為我們認為新浪可能：1）在第三季度進入本地廣告市場；2）控制未來微博業務的支出力度。實際上，新浪微博未來在移動領域可能越來越多地效倣騰訊微信。我們支持這一戰略。微博用戶增長基本上不再是重要問題，因為即使僅僅擁有當前用戶規模的一半，新浪微博也應當能夠實現實質性的商業化。

　　新浪微博的商業化進程仍存在一些障礙：1）門戶廣告的蠶食；2）教導大型廣告商使用效果廣告；3）解決新浪微博與門戶網站此前提供的媒體保護之間的衝突；4）構建一整套效果廣告算法和工具，培育生態系統合作夥伴和新廣告客戶群。

　　我們提醒投資者不要對新浪微博近期的商業化抱太大的希望，但我們看好它在SoLoMo（社交-本地-移動）領域打造一種新廣告形式的機遇。我們再次提醒投資者，當前本地廣告在中國只是一個很小的市場，很多本地商家並沒涉足線上業務。我們將新浪的目標股價從73美元上調至75美元，維持其“買入”股票評級。

　　新浪2012年第一季度財報喜憂參半，但它給出的第二季度業績預期較為強勁。我們認為，新浪微博在第二季度將會穩定廣告商的支出。

　　鋻於新浪再度專注于移動互聯網和本地廣告，將於第三季度推出的本地廣告産品有望形成新的廣告客戶群，我們對該股持樂觀態度。

　　我們預計，新浪微博2012年的成本增長將較2011年有所放緩。

　　新浪目前對應2013年和2014年預期收益的市盈率分別為152倍和34倍。我們預計，新浪凈利潤的5年（2011-16年）複合增長率將達68%。(樂邦)