摩根大通公佈，由於該行首席投資辦公室的一項“合成對衝”的交易失誤，導致了在僅僅一個多月的時間裏巨虧至少20億美元。（5月15日 新華網）

　　問題的嚴重性在於，更多跡象表明，已經披露的20億美元可能遠非摩根大通最終的損失。摩根大通CEO兼董事長戴蒙説，這一事件可能再造成10億美元的損失。而華爾街投行分析師預計，僅僅截至第二季度末，摩根大通在上述交易上的損失就可能擴大一倍，至40億美元。

　　據公開信息，摩根大通是美國最大的銀行，資産約為2.3萬億美元。金融危機時期，摩根大通參與了雷曼兄弟的救助活動，被稱為世界上經營最穩健的投資銀行。因此，在金融危機爆發四週年之際，摩根大通爆出衍生品巨虧20億美元，震驚美國乃至世界，對世界金融市場乃至經濟的影響都是難以估量的。

　　此番摩根大通在金融衍生品上跌跟頭，與當年雷曼兄弟為代表的華爾街投行們如出一轍。都是押注對賭金融衍生品，都是押注額度巨大，這種衍生品都是莫名其妙的複雜，風險一旦爆發幾乎沒有退路。摩根大通在相關金融衍生品市場的持倉佔比重之高，規模之大令人咋舌。

　　摩根大通巨虧警示我們，金融危機並未徹底遠去。眼下，歐洲主權債務危機出現新一輪的博弈。一旦歐洲主權債務危機出現大的變故，對全球金融市場乃至經濟都將帶來負面影響。

　　自從美國華爾街引爆了金融危機，美國也曾試圖聯合世界20國集團下決心加強金融監管，但從目前來看，收效甚微。筆者認為，這些監管只是停留在口頭上和談判交易上，監管制度形同虛設。華爾街投行們似乎並未從金融危機中汲取教訓，依然我行我素，依然給高管以天價年薪，特別是依然在結構複雜、風險巨大的金融衍生品上對賭押注交易，帶領全球投行新一輪過度投機炒作、押注複雜衍生品交易。

　　摩根大通20億美元衍生品交易虧損，警示我們應強化對金融衍生品所謂“創新”的風險意識。比照國內金融市場，一些大公司包括國企對賭石油期貨等衍生品交易依然活躍，各類投機性很強的交易所紛紛出籠，一些大銀行、證券公司和基金公司以所謂創新産品為名，已經開始推出複雜的衍生品和金融産品交易。

　　國內金融機構要認識到，金融危機還未過去，特別在一些國家對金融危機的反思尚不徹底，應對新一輪金融危機的措施並不理想的情況下，金融衍生品創新寧缺毋濫，寧可慢一些，也不能再出現大的風險。世界經濟走勢仍不明朗，作為最易發生風險的金融機構，儘量規規矩矩做好傳統業務。一定要加強金融監管，特別是對各類金融機構衍生品的跟蹤檢查監管，把風險消滅在萌芽狀態。（余豐慧）