歐債危機持續惡化，黃金價格跌跌不休。截至昨日亞洲交易時段，國際現貨金價最低下探至1548.16美元，短短6個交易日累計下跌近90美元。分析機構表示，金價暴跌主要是拜歐債危機惡化所賜，歐債危機的不確定性導致金價短線風險依然存在，但黃金中長期牛市的基礎並未改變，未來金價仍有機會重拾升勢。

　　希臘或成雷曼第二

　　本輪金價暴跌的導火索無疑是希臘大選結果導致歐債危機惡化，黃金避險功能暫時失效，避險資金匆忙投向美元的懷抱。

　　希臘問題為何如此重要？關鍵是希臘已經瀕臨國家破産，被踢出歐元區的風險與日俱增，而由此引發的衝擊波更是不可低估。有分析人士甚至將今天的希臘與2008年的雷曼相提並論，沒人知道，如果歐洲央行不救助希臘，任由希臘退出歐元區，導致的結果將會是什麼，很有可能像當年雷曼倒閉引發的新一輪金融海嘯。

　　彭博調查顯示，接近一半的受訪投資者認為希臘將於本年脫離歐元區，並進一步加深歐債危機。花旗集團此前表示，希臘2013年底脫離歐元區的幾率上升為75%。全球最大外匯對衝基金FXConceptsLLC創辦人兼首席執行官JohnTaylor指出，隨著希臘政府資金見底、歐洲各機構又無法提供更多貸款，希臘或許最快下個月就會脫離歐元區。美國最大銀行摩根大通發表報告指出，若希臘最終要退出歐元區及事件所引發的牽連效應，將令銀行業的即時損失高達4000億歐元。

　　黃金牛市依然存在

　　針對黃金大牛市已經不再的懷疑，星展銀行財資市場高級副總裁王良享昨日表示，金價雖然回調甚多，但長期升值潛力仍在，一個原因是各大工業國國債水平偏高，滅赤的緊縮措施又引起甚多民怨，且導致政府倒臺，紙幣長期價值受懷疑，黃金是紙幣的最佳代替品，尤其是央行外儲的配置中，增加持金是大勢所趨；另一個原因是美國經濟雖略有起色，但勞工市場仍疲弱，房市亦缺乏上升動力，聯儲局推出QE3的概率仍高，加上日本及歐洲都會加強向市場注資，資金氾濫引致長期通脹高企，支持金價。王良享認為，資金買美元避險只會是短期策略，美元長期走勢並不樂觀，金價將隨美元下跌重回升軌，投資者可考慮現水平開始逐步買進。

　　市場短線仍存分歧

　　從基金持倉來看，截至5月15日，世界最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust自5月10日增倉了2.12噸之後，近幾日其黃金持有量一直維持為1277.11噸。

　　但從技術面來看，部分分析機構對金價短線走勢仍不樂觀。恒泰大通黃金分析師端木認為，目前黃金均線呈空頭排列，操作上維持逢高沽空不變，雖然金價已連續大幅下跌，現在入場搶反彈無疑刀口舔血風險極大，建議投資者可適當離場觀望，或者等待逢高沽空機會，短線為主，謹防金價快速反彈。

　　大有黃金分析師薛錫永表示，鋻於歐元區經濟形勢越發嚴峻，且希臘政局動蕩令歐債危機進一步加劇，有越來越多交易商預計，歐洲央行最終仍將實施第三輪長期再融資操作（LTRO3），受此影響貴金屬一度展開比較迅速的回抽反彈，但是整體依然弱勢。目前操作策略仍以空頭思路為主，區間滾動操作。