摩通：給予中海集運“增持”評級大摩：下調國航評級至“減持”瑞銀：下調莎莎國際目標價至4.2港元

　　瑞信：上調俄鋁目標價至9.6港元

　　瑞信集團指出，俄鋁（0486.HK）今年首季純利為7400萬美元，核心EBITDA為2.37億美元，按季下跌38%，按年下跌65%。雖然鋁價受到擠壓，但成本符合預期，因此該行上調鋁價預測，由於公司經營成本控制有效，故上調其2012年每股盈利預測15%至0.12美元。該行維持公司“增持”評級，目標價由8.8港元上調至9.6港元，2012年EV/EBITDA為7倍，預計鋁價將回升至每磅1.09美元，而鋁價每磅調整0.05美元，將導致公司2012年盈利調整23%。（俄鋁昨日報收于4.89港元）

　　摩通：給予中海集運“增持”評級

　　摩根大通指出，中海集運（2866.HK）自4月以來已下調33%，股價調整不合理，因為行業現貨運費目前上升了7%。該行預期中海集運是今年有盈利的航運股，2012-2014年經常性盈利有194%增長，而且股本融資風險低，估值具有吸引力，市賬率0.7倍，相對目標價2.85元，有49%上升空間，該行給予公司“增持”評級。（中海集運昨日報收于2.13港元）

　　大摩：下調國航評級至“減持”

　　摩根士丹利集團指出，目前內地航空股股價已反映今年首季業績欠佳的情況，預期今年第二三季盈利得到持續改善後，航空股有潛力獲得重新評級。該行將今年旅客週轉量由9%上調至10.5%，增長平穩，而貨運最壞的情況已經過去，運量可能見底回升。不過，該行認為，國航（0753.HK）盈利風險較高，將其評級由“與大市同步”降級至“減持”，目標價由5.94港元下調至4.37港元。（中國國航昨日報收于5.25港元）

　　瑞銀：下調莎莎國際目標價至4.2港元

　　瑞銀集團指出，莎莎國際（0178.HK）品牌資産強勁，在本港有領先的市場地位，但估計公司在香港地區銷售增長將放緩，2013年同店銷售增長僅錄得單位數，因此該行認為現價20年預測市盈率18.3倍並不合理，或將下調評級。該行指出，由於內地並無平行入口，加上中低檔産品影響其品牌形象，莎莎國際在內地的業務存在結構性不利因素，對其維持“沽售”評級，目標價由4.5港元下調至4.2港元。（莎莎國際昨日報收于4.59港元）

　　(來源:中國證券報)