新華網上海５月１２日電（記者陳雲富、王淑娟）在一些投行看多黃金至２０００美元甚至更高時，國際金價在近期的急速下挫較為刺眼，儘管歐債危機的擔憂再度升溫，但作為避險資産的黃金“光澤”不再，紐約市場金價９日電子盤再度跌破１６００美元關口，創下年內新低。

　　黃金是金融危機以來表現最好的資産之一，其集保值、消費和投機等多種功能于一身的特性受到投資者的追捧，然而在目前“不避險”，且各國更加注重經濟增長而繼續量化政策前景未卜的背景下，黃金是否還是“安全資産”？投資者該如何看待黃金未來的投資機會？

　　覆巢之下無完卵　“避險資産”不避險

　　金融危機以來，黃金作為避險資産的作用一顯身手，推動金價連創新高，然而隨著各國推出一系列措施應對危機，市場恐慌情緒推動的避險功能似乎正在弱化。

　　最新的驗證是歐盟選舉的變動給黃金市場帶來了與風險資産一同下跌的結局。儘管投資者擔心法國政策主張的變動可能與現有德國主導的歐債危機救助方案産生衝突，從而增加歐債危機應對前景的不確定性，同時希臘政局的僵持也使得歐元區前景的擔憂上升，國際現貨、期貨市場金價依然聯袂下挫，紐約市場金價一度跌破了每盎司１５９０美元，三個交易日內盤中的下跌超過５０美元。　　　黃金價格的大幅下挫與同為避險品種的美元形成了鮮明對比，由於市場不看好歐元的前景，資金涌入美元市場尋求避險，衡量美元對一攬子貨幣匯率變動程度的美元指數再次衝上了８０關口，創下４月中旬以來的新高。

　　澳新銀行亞洲大宗商品研究總監諸蜀寧指出，作為避險品種，黃金常常在全局性避險的情況中表現出色，而在相對性避險的狀況中並不盡如人意。“目前市場情況是美元的基本面略好，避險資金會更多流入美元市場，如果在金融危機後歐美以及新興經濟體全局性狀況都不如意的情況下，資金則更多會流入黃金市場。”諸蜀寧説。