白銀期貨上市首日，雙活躍合約、價格緊貼現貨等特點使其魅力盡顯。

　　10日，白銀期貨總成交量達到34.92萬手，成交額為321.22億元，持倉總量達到49448手，相當於741.42噸。據期貨日報記者統計，白銀期貨昨日成交金額已經位居國內各商品期貨品種的第六位，排在滬銅、滬膠、豆粕、豆油和白糖期貨之後。

　　與其他期貨品種交易主要集中在一個合約上不同，白銀期貨出現了兩個活躍合約，其中主力合約為9月合約，次主力合約為12月合約。當日，9月合約開盤價6190元/千克，收于6140元/千克，較掛牌價下跌26元/千克。從走勢上看，白銀期價高開低走，尾盤拉升，總體保持平穩，全天振幅僅為1.85%。

　　興業銀行貴金屬交易員蔣舒認為，現階段白銀行情比較穩定，現貨企業能夠從容地進行套期保值。

　　五礦期貨分析師王宇晨表示，白銀期貨上市首日表現平穩，並且未出現明顯的跨市套利機會，反映了我國期貨投資市場變得更加成熟，投資者整體更加理性。

　　某貴金屬貿易企業負責人陳先生告訴期貨日報記者，白銀期貨市場平穩的表現增強了他們今後繼續積極參與的信心。“白銀期貨開盤後雖然一度下跌，但幅度並不大，也沒有出現其他許多品種上市首日出現的炒新現象（大幅推漲），表現出投資者足夠的理性”。他表示，當天白銀期貨的交易量超過上海黃金交易所白銀交易量的五倍，這為企業參與市場提供了足夠的深度。

　　陳先生特別提到，白銀期貨上市首日，次主力合約的成交量也達到了近九萬手，這種非常罕見的雙合約活躍現象，成為市場的一大亮點。第一，雙活躍合約更加有利於市場從不同月份合約期價結構的變化，判斷未來白銀供需變化情況，企業能夠從中獲得更多的價格信息。第二，雙活躍合約還能為套利交易者提供更多的跨期套利機會。第三，對於企業而言，通過在兩個活躍合約上進行套期保值，可以大幅提高套保的有效性，並能夠擴大套保總量。

　　“白銀期貨市場的理性超出我的想象。”9月合約第一單的買方，海城誠信金屬有限公司總經理宋傑告訴記者，他們原本還打算當市場出現非理性衝高時賣出一部分白銀合約進行保值，沒想到市場根本沒給他們這個機會。但他表示，在這種較為成熟的市場中交易，他們更加放心。

　　2011年，國際白銀價格曾出現暴漲暴跌：年初銀價從30美元/盎司一路狂奔至50美元/盎司，而5月份第一週高達25%的跌幅更讓人著實體會了巨大的價格波動風險。蔣舒認為，當年白銀價格的“過山車”行情，使眾多白銀企業體會到利用對衝工具規避系統性風險的重要性，在很大程度上有利於白銀産業形成參與期貨套保的共識。

　　宋傑告訴記者，就在白銀期貨上市的20天前，白銀現貨價格剛經歷了一輪大幅下跌行情，企業的白銀産品一生産出來就面臨了虧損。如果當時就有白銀期貨，他們就可以提前保值鎖定利潤。

　　對於普通投資者，王宇晨認為，他們應該更多地關注套利機會。目前9月合約較白銀（T D）價格貼水40元/千克，若後期價差大幅擴大，就可能出現買9月合約、拋白銀（T D）的套利交易機會。