■明嘴股譚

　　五一假期，四天四政策，加上紅利稅、降低信批費用等伏筆，中國證監會主席郭樹清“有點忙”。

　　2011年10月底從建行董事長位置上履新伊始，郭樹清一直處在市場如炬的目光之下。就任證監會主席七個月以來，改革舉措不斷：強制上市公司分紅、完善創業板退市制度、強力打擊內幕交易和證券期貨犯罪、新股發行制度改革、倡議“養老金和住房公積金入市”、規範借殼上市、設立投資者保護局、發展公司債、降低交易費用……迄今為止，郭樹清上任之後所燒遠遠不止“三把火”。

　　有人曾擔心郭主席是學者型官員，理論豐富，動手能力會差些，但是從證監會頒布的政策來看，這是一個理論和實踐經驗都高度豐富的人，對市場的洞察力以及對症下藥的本領非常強，改革效率之高，執行力之強，令人嘆服。

　　正如上海證券報副總編輯殷佔武所評論：“治大會如烹小鮮，主板退市如期而至，郭新政首輪佈局落定。今年敏感期，各部委多選擇觀望，惟證監會改革力度之大，對行業影響之巨受關注”。

　　對於郭樹清的連環拳，市場上不乏非議之聲。在其力推藍籌股，並宣稱“罕見投資機遇”後，有人以嘲諷的語氣，稱郭樹清為“最牛策略分析師”。前坊間還有段子稱，在一次證監會召集的行業討論會上，郭樹清直斥有“最牛基金經理”之稱的王亞偉“不懂銀行股”；耐人尋味的是，五一小長假期間，華夏基金證實了王亞偉離職的消息。

　　王亞偉因為擅長投資重組股，所管理的基金業績遠超同行，而成為中國資本市場上的神話。但2011年，王亞偉業績不佳，2012年一季度更是遭遇大筆贖回，這並非王亞偉“廉頗老矣”，而是其投資理念已經無法適應郭氏新政下的資本市場。在全市場退市制度出爐，以及嚴打內幕交易重拳頻出後，重組題材的超額收益已經成為過去式，正如武漢科技大學金融證券研究所所長董登新的妙喻，以後股市“不死鳥”神話將破滅，“垃圾股”將遠離市場，王亞偉此時隱退也是見好就收。

　　必須指出的是，新一輪牛市還需要貨幣政策的寬鬆以及上市公司業績的逐步好轉，但可以預期的是，隨著郭氏新政步步為營，A股估值的兩極分化將不可避免：藍籌股將更受追捧，而垃圾股將會被拋棄，新股發行中存在的“三高”現象也將迎刃而解、逐步消亡。

　　一言以蔽之，當前資本市場的郭氏新政，所有的出發點都是“正本清源”，以“開工沒有回頭箭”的決心和勇氣掃除長期困擾資本市場的頑疾，徹底改變資本市場的制度、結構和文化，改變宏觀經濟和證券市場錯配的尷尬現實，化“熊長牛短”為“長期慢牛”。

　　這樣的新政，出發點不是為了國企解困、不是為了銀行融資，而是為了重聚投資者信心，引長效之活水，路雖漫漫而修遠，但讓小股民再度看到了希望。加油，郭樹清！

　　賈肖明

　　(來源:南方日報)