日前，創業板退市制度正式出臺。投資者普遍關心的是，根據新的規則，哪些公司有可能成為創業板首批退市或暫停上市公司？雖然短期內符合創業板退市規則的公司難以出現，但部分上市後業績連續下滑公司的風險已經開始顯現，據Wind數據統計，從2009年至2011年，共有14家創業板公司出現了連續兩年業績同比下降的情況。

　　根據深交所發佈的《深圳證券交易所創業板股票上市規則》（2012年修訂），與上市公司基本面直接相關的暫停上市情形規定包括最近三年連續虧損、最近一個年度的財務會計報告顯示當年年末經審計凈資産為負等。與此前的規則相比，“連續兩年凈資産為負”被改為“最近一個年度未經審計的凈資産為負”，而對盈利的要求則沒有太大變化。

　　隨著退市細則出臺，部分上市後業績連續下滑公司的風險已經開始顯現，這部分公司目前離退市紅線最近。據Wind數據統計，從2009年至2011年，共有14家創業板公司出現了連續兩年業績同比下降的情況。而且，這14個案例全部出現在2010年和2011年區間內，其中一部分公司2011年的業績下滑幅度較2010年進一步擴大，其投資風險也進一步凸顯。

　　據Wind數據統計顯示，截至4月23日已披露2011年年報的278家創業板上市公司中，凈資産金額最低的是國瓷材料，其凈資産約為1.28億元。值得注意的是，首批創業板公司于2009年10月份上市，距今不過兩年半時間，首次公開發行融資額極大地充實了這些公司的凈資産規模，因此在正常經營的情況下，凈資産為負的現象在短期內可能難以出現。

　　業績方面，已經公佈2011年年報的278家創業板公司尚未出現虧損的情況。不過，此前當升科技曾修正2011年度業績快報稱虧損72.8萬元，如無意外，當升科技將成為創業板首家虧損公司。但整體來看，創業板公司與連續三年虧損的退市紅線仍有較遠距離。

　　截至4月23日，創業板中2011年業績大幅下滑公司，主要是受到了政策或行業因素影響。如康芝藥業凈利潤同比下降約98%，下降幅度位居已披露年報的創業板公司首位。該公司業績下降的主因是主打産品遭到國家食品藥品監督管理局限制使用。而業績同比下降排在第二、三位的向日葵、東方日升則同屬太陽能板塊，該行業在2011年遭受了國內産能擴張、海外市場需求下降的雙重打擊。

　　由於創業板公司退市後，監管層不再支持通過“借殼”恢復上市，因此，投資者為避免投資損失，對業績惡化公司的持續關注就變得尤為重要。建業