創業板退市制度自5月1日起實施，學者專家叫好聲一片，但創業板淡定應對。這個規定上週五收市後才發佈，但根據此前的公開信息，市場認定退市制度太溫柔，兩三年內都難以見到有創業板股票退市。

　　即使被媒體列為有退市風險的創業板個股，近期也未見大跌，創業板指數4月升幅為7.40%，超過上證指數和中小板指數，僅略低於深成指的7.66%。昨日的股票吧上有投資者説，創業板利空出盡了，短期可以炒創業板了。

　　按照規定，創業板公司連續兩年虧損將暫停上市，連續三年虧損則被終止上市；創業板公司凈資産為負則暫停上市，如果連續2年凈資産為負則終止上市。2011年已有創業板公司業績虧損，今年一季度89家創業板公司出現業績下滑，與年報情況一致。但由於創業板公司上市時間不長，而且普遍在上市時超募大量資金，幾乎沒有公司會在短期內出現凈資産為負的情況。但主板情況則不同。

　　所以，雖然宣佈的是創業板退市制度，但實際上對主板的垃圾股打擊應該更大。證監會此前反復強調，創業板退市制度實施後，將著手研究推出主板的退市新規。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新稱，主板退市制度最具威懾力的條款一定是凈資産為負數的退市標準，這必將使30多只資不抵債的垃圾股退市，他呼籲股民儘快拋售資産為負的垃圾股！但看看這類股票上周也未見任何恐慌，不少甚至逆市上漲，如ST中華、ST太光，以及每股凈資産只有1分錢的ST星美等。

　　主板的垃圾股未見恐慌，可能是投機者還在觀望，評估證監會在主板推行新的退市制度的決心。郭樹清主席日前在廣東調研座談，有投資者問，這幾年退市制度好像不再實行了，一些業績很差的公司既不破産也不摘牌。與會的證監會有關部門負責人解釋説，退市制度一直都存在，截至目前共有40多家上市公司退市，其中2008年還有一家退市。但由於2007年實行新的會計制度後，出現了新的情況，一次性收入也可以算作盈利，有的企業通過政府補貼或非經常性收入等措施使公司賬面盈利，規避了退市標準。目前，證監會正在研究是否可以剔除這些非經常因素，確保退市制度得到有效執行。

　　市場人士認為，監管層與其高調推行創業板退市制度卻未來幾年都找不到執行對象，還不如快刀斬亂麻，儘快從現在就有大把退市對象的主板入手，將主板這些垃圾股清除出股市。只有這樣，退市制度才能形成威懾。記者陳道