漫畫/趙乃育

　　佛山日報訊上周滬深股市先抑後揚，上證綜指重返2400點上方，成交量也有所放大，市場洋溢樂觀情緒。但分析人士認為，鋻於經濟形勢仍然比較複雜、上市公司一季度業績表現不佳，市場後期走勢不夠樂觀，多空力量分歧加大。本週四美聯儲議息會聲明將揭開QE3的迷霧，而美元指數很可能借機向上突破，而鋻於歷史上上證綜指與美元指數存在明顯的負相關性，A股不僅短期面臨調整壓力，且中期調整並未結束。

　　金融改革題材股力挺市場

　　上周，隨著溫州、深圳、湖北、上海等金融改革題材發酵，樂觀情緒開始在市場佔據上風，推動市場放量反彈。

　　近期，受益於回暖和政策紅利的支持，券商、保險板塊對市場的影響不斷增大。

　　分析人士認為，從目前看，金融改革等題材成為力挺市場的重要支柱，但博弈味道依然較濃，後市應重點關注相關個股的量能變化及政策兌現的力度。

　　從流動性看，雖然央行連續四週在公開市場操作凈投放，但隔夜及短期回購利率持續上漲，民間信貸相對緊張；加上新股擴容以及“大小限”減持等因素，市場供求壓力仍然較大，流動性並不寬裕，而這些因素也是導致機構相對謹慎的主要原因。

　　大盤將持續震蕩築底

　　目前，市場結構上體現兩條線路選股：一是券商創新及金融改革概念，這是最近的焦點，相關有券商及券商概念股、小額貸款公司概念股、新三板概念股等；二是房地産産業鏈，由於市場對於房地産銷售環比改善期望較高，近期地産股表現強勢，使得房地産産業鏈的上遊機械、水泥等也受到關注。券商及房地産這兩個行業具有共同的特點：基本面已經非常差、短期有改善預期。由於短期基本面上的結構性問題難以改善，大盤將繼續維持低位震蕩，但是底部將逐漸抬高。操作上，可以選擇上述兩條線路中漲幅較小的個股埋伏(如部分水泥股)，或者挖掘有類似特點的個股；主題投資上可關注一季報業績好、油氣開採等。

　　本週，作為4月份的最後一個交易周，上市公司2011年年報和2012年一季報的披露將進入尾聲。目前一季報預警的公司中預憂者過半，暗示上市公司整體一季報業績不樂觀；而部分主要銀行年報數據顯示去年四季度末不良貸款餘額增加，財務數據的利空效應將對市場起到抑製作用。另外，從宏觀經濟層面看，本週匯豐將公佈中國4月份PMI預測值，這也可能將對市場帶來影響。（綜合）