中新網4月23日電 台灣《工商時報》23日刊出社論説，從日前國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德的發言可發現，目前全球經濟的確已出現改善跡象，且下行風險已略為降低。但17日IMF的報告表明，全球仍面臨歐債危機再度惡化、地緣政治不穩造成原油價格飆漲等兩大風險因素，世界經濟仍處於危險環伺下成長。

　　文章摘編如下：

　　比對國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德今年2月26日及3月18日的發言可發現，IMF對於全球經濟的看法已逐漸轉為樂觀。2月26日她指出，全球經濟最危險時期已過，並出現向上跡象，但仍未脫離險境。3月18日她則表示，全球經濟呈現趨穩跡象，未來展望趨向樂觀，但仍須注意金融市場、油價、新興經濟中期成長趨緩及失業問題帶來的風險。4月17日IMF發佈最新的《全球經濟展望報告》，副標題更為當前全球經濟下了一個絕佳的注解：“成長恢復、危險依舊”。

　　由於近期美國經濟出現改善，歐元區也對歐債問題推出應變措施，全球經濟大幅下滑的壓力減輕，IMF因此分別上修2012、2013年全球經濟成長率預測0.2及0.1個百分點至3.5%及4.1%。其中，已開發國家經濟成長率分別上修0.2及0.1個百分點至1.4%及2.0%；開發中國家經濟成長率則分別上修0.2及0.1個百分點至5.7%及6.0%。

　　檢視各項指標，2012年第一季全球經濟狀況的確較去年第四季改善，呼應IMF報告的論點；但近日金融市場價格下挫，則呼應IMF報告中危險依舊的觀點。關於造成金融市場不安的三大因素，包括西班牙債務危機惡化、美國經濟表現不如預期等，值得進一步解析。

　　就西班牙債務危機惡化言，首先，受到2012年可能無法達到減赤目標影響，比對去年第四季，在意大利債務偏高及希臘能否取得第二輪紓困金仍未定案的擔憂下，西班牙與意大利十年期公債殖利率一度于去年11月25日分別來到6.70%及7.26%，顯示目前的公債殖利率尚不致過高。其次，當時歐元區銀行間還存在信貸擠壓的問題，造成全面性銀根緊縮的窘況。

　　就美國經濟成長不如預期言，4月6日美國勞工部發佈報告指出，3月非農就業僅增加12萬人，遠不及市場原先預期的20.1萬人。再者，3月美國零售銷售月增0.8%、第一季美國製造業生産年化季增率高達10.4%，且ISM製造業與服務業指數分別為53.4及56.0，均高於象徵景氣榮估的50分界點之上。此外，去年第四季金融市場還擔憂美國國會無法如期通過延長布什減稅方案，但隨著該減稅方案于去年12月23日及今年2月17日兩度延展，至今年年底前，美國民眾不需再擔心額外增稅的不確定性。在消費無憂下，美國可望保有穩定的擴張動能。

　　綜上，從新出爐的各項經濟數據以及IMF的最新報告可知，相比于去年第四季，目前全球經濟的確已出現改善跡象，且下行風險已略為降低。雖然近日三大金融動蕩因素的干擾程度有可能逐漸降低，但IMF的報告表明，全球仍面臨歐債危機再度惡化、地緣政治不穩造成原油價格飆漲等兩大風險因素，因此世界經濟仍處於危險環伺下成長。