本週5隻新股發行

　　西部證券今日申購

　　本週A股IPO市場安排了5家新股發行，覆蓋主板、中小板和創業板，合計擬募資規模為32.88億元，資金壓力較上周下降5.32億元。從時間段劃分來看，本週新股只可歸為一個申購段。

　　今日登陸深市中小板的西部證券（002673）可謂“一股獨大”，發行規模達2億股，發行價8.7元/股，募集資金將近18億元。無論從發行股份數還是募資額，都較另外4家個股總和還多。其發行市盈率為48.33倍，承銷商為招商證券。

　　根據中國證券業協會公佈的2010年度證券公司財務指標的排名，西部證券總資産、凈資産、凈資本、營業收入、凈利潤分別排名第44位、第45位、第46位、第34位和第34位。而其2011年股票及債券承銷金額排名僅為第47名。

　　“新三板”業務為西部證券的最大亮點，國泰君安的一份研報中指出，西部證券自2007年4月取得代辦股份轉讓業務資格以來，目前新三板團隊已達到60-70人，儲備項目50余個，在新三板主辦券商業務量排名中，西部證券名列第四。

　　國泰君安表示，西部證券上市後定價為9.2-10.0元/股，靜態PE為42-45倍，PB為2.32-2.52倍。

　　此外，週二還將有創業板個股戴維醫療（300314）將進行網上網下發行。週三將有3隻個股密集發行，分別為將在滬市主板上市的明星電纜（603333），創業板個股邦訊技術（300312）和深市中小板個股興業科技（002674）。

　　分析人士稱，週三的三隻新股中，邦訊技術的預期成長性相對較高。

　　興業科技、邦訊技術和明星電纜的2011-2013年凈利潤的預測複合增長率平均約38%，其中邦訊技術44%的增長率最高，依次為興業科技（37%）、明星電纜（34%）。

　　再就毛利率水平比較，也是邦訊技術更突出，其近年基本保持在40%以上。其次為明星電纜，作為特種電纜，其毛利率水平明顯高於普通電纜。興業科技的毛利率則相對較低，2011年約14.45%。

　　需要注意的是，華泰證券的研報數據顯示，截至4月20日，新股首發市盈率為31.81倍，較前一週的23倍有大幅反彈。

　　近期，證監會主席郭樹清也表達了對新股高市盈率的不滿。郭樹清表示，新股發行市盈率在20倍左右是比較合適的。顯然，目前新股發行市場不理智的行為並未得到有效的控制。

　　分析人士稱，在證監會多次強調要遏制新股發行“三高”的背景下，新股首發市盈率仍居高不下，或將引致更嚴厲的政策措施出臺。

　　隨著中小板和創業板上市公司數量的猛增，這兩個市場板塊帶來的首發原始股東解禁數量也大幅度增加，本週即有8家創業板和3家中小板公司涉及此類解禁，但總市值有限，為47.5億元。本週，A股解禁市值環比將下降至218.6億元。

　　【今日申購】

　　申購簡稱： 西部證券

　　申購代碼： 002673

　　發行價格： 8.7元/股

　　發行市盈率： 48.33倍

　　發行數量： 2億股，

　　其中網上發行1.6億股

　　申購上限： 16萬股

　　資金解凍： 4月26日