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創業板退市制度出臺 股市影響幾何

發佈時間:2012年04月23日 07:07 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  接受中國證券報記者採訪的券商人士普遍認為,創業板退市制度的推出將提高投資者風險意識,改善市場資源配置功能,加速績優公司和績差公司的估值分化。不過,這一制度對市場的影響將是長期的,短期內引起創業板估值大跌的可能性不大。

  未來估值分化或加速

  英大證券研究所所長李大霄向記者表示,創業板退市制度比主板退市制度更嚴,而且不支持“借殼”,將有利於樹立正確的投資理念,提高投資者風險意識,抑制投機。他認為,這一制度將加速創業板上市公司的估值分化,“績優股將獲得更多關注,也將得到更高的估值,而績差股的估值將會明顯下降。”

  平安證券首席策略分析師王韌認為,創業板退市制度的推出將使這一板塊未來估值分化更加明顯,未來齊漲齊跌的概率將大大減小。

  不過,由於前期創業板估值已經出現大跌,退市制度對於創業板估值的短期影響可能並不明顯。多數分析師認為,創業板退市制度的推出不會引發下周創業板大跌。

  短期內退市風險不大

  “雖然目前創業板板塊估值仍然偏高,但急速下跌的過程已經在一季度結束。”王韌表示,部分績優公司估值已回歸合理區間,根據目前的退市標準,短期內並不會有創業板公司退市。

  創業板公司業績在今年一季度出現明顯下滑,甚至已有創業板公司出現2011年業績虧損。業績預告顯示,今年一季度,89家創業板公司出現業績下滑,與年報情況一致。國聯水産、堅瑞消防、佳訊飛鴻、當升科技、智雲股份、天喻信息、啟源裝備、天龍光電、寶德股份、新大新材、鼎漢技術、東方日升、海聯訊、佳創視訊等16家創業板公司預計一季度虧損,虧損面超過5%。其中,國聯水産預計今年一季度歸屬於上市公司股東的凈利潤盈利虧損2300萬-2400萬元。公司去年同期凈利潤虧損335.9萬元,虧損額大幅增加。

  依據《創業板上市規則》發佈的退市標準,年內創業板公司面臨的退市風險並不高。按照規定,創業板公司連續兩年虧損將暫停上市,連續三年虧損則被終止上市;創業板公司凈資産為負則暫停上市,如果連續2年凈資産為負則要終止上市。王韌表示,由於創業板公司上市時間不長,而且普遍在上市時超募大量資金。因此,很少有公司會在短期內出現凈資産為負的情況,短期內創業板公司的退市風險並不高。

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