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央行表態有深意:市場不必擔憂流動性緊張

發佈時間:2012年04月22日 07:36 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  央行相關負責人日前接受媒體採訪時表示,下一步將合理採取有針對性的流動性管理操作。如通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式,穩步增加流動性供應。對此,分析人士認為,央行意在向市場傳遞信息:近期會保持流動性的合理適度,市場不必擔憂流動性緊張。而從支持實體經濟的需要來看,當前迎來存準率調整的敏感時間窗口。

  央行相關負責人表示,人民銀行將繼續實施好穩健的貨幣政策,綜合採取有效措施,適時適度預調微調,引導貨幣信貸平穩適度增長,保持銀行體系流動性處於合理水平,支持國民經濟實現平穩較快發展。

  下一步將靈活調節銀行體系流動性。綜合考慮外匯佔款流入、市場資金需求變動、短期特殊因素平滑等情況,合理採取有針對性的流動性管理操作。如通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式,穩步增加流動性供應。

  光大銀行首席宏觀分析師盛宏清認為,央行此番表態,意在向市場傳達流動性會保持寬鬆、適度的水平,市場無需擔心流動性問題。下一階段,央行會通過各種數量型工具,引導貨幣適度增長,保證實體經濟需要的流動性。

  日前召開的國務院常務會議明確指出,貨幣政策要兼顧促進經濟平穩較快發展、保持物價穩定和防範金融風險,更加注重滿足實體經濟發展的合理資金需要。

  央行此番表態也引發了市場對於存準率近期可能下調的猜測。

  央行有關負責人透露,3月末,金融機構備付金達1.8萬億元,備付率2.2%,處於高位水平,銀行體系流動性保持充裕狀態。二季度到期流動性近8000億元,流動性供給將繼續維持充裕。

  但是,4月19日銀行間市場的7天回購利率為3.817%,盛宏清認為,這顯示資金面仍處於偏緊水平。一般而言,7天回購利率是衡量流動性是否寬鬆適度的重要指標。一季度末,該指標在3.99%,表明一季度流動性不是很寬鬆,處於偏緊狀態。4月份以來,7天回購利率較一季度略有回落,但是仍顯偏高。

  因此,盛宏清認為,無論是從穩健貨幣政策的執行需要、還是從支持實體經濟的角度來看,目前已迎來下調存款準備金率的敏感窗口。

  此外,央行負責人特別強調,對因支持小微企業、“三農”等而存在資金需求的金融機構,將及時提供流動性支持。下一步會繼續發揮好有區別存款準備金率的正向激勵作用,促進“三農”貸款投放。農村信用社、農村合作銀行執行的存款準備金率繼續分別比大型商業銀行低6個和5.5個百分點;對於資産規模小、涉農貸款比例高的農村信用社、農村合作銀行,設在縣域、新增存款主要用於當地貸款的法人金融機構,其存款準備金率再低1個百分點。

  記者 李丹丹

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