本週一開始，國內銀行間即期外匯市場人民幣兌美元匯率開始執行新的浮動幅度，如同此前市場所預計的那樣，新的匯率政策並未對市場帶來過大衝擊。不過，有市場人士指出，隨著人民幣匯率市場化改革進程的深入，匯率波動所引發的風險不容小覷，應當探索推進包括匯率期貨在內的多種風險管理工具創新，滿足實體經濟需求。“市場對擴大人民幣匯率波幅的預期已有所準備，因此整體表現也比較平穩。”KVB崑崙財經外匯首席分析師宋傳增向記者表示，從去年年末開始，隨著中國國際收支逐步平衡，外匯佔款大幅減少，市場對人民幣升值預期減弱，人民幣兌美元匯率也開始出現雙向波動，此次央行宣佈擴大人民幣匯率波動區間，對市場的衝擊影響有限。

　　海外市場對新的人民幣匯率政策反應同樣較為平穩，作為衡量海外市場對人民幣升值預期的重要指標，本週以來，美元兌人民幣無本金交割遠期（NDF）的價格並沒有出現大幅波動，表現較為穩定。“擴大人民幣匯率波動區間，對外向型企業將是一個考驗。”宋傳增給記者算了一筆賬，調整前人民幣兌美元匯率最大波動率為1%，調整後則為2%。對於國內不少外向型企業來説，其年均利潤率也就在5%左右，2%的匯率波動會很容易吞噬企業的經營利潤。因此，未來外向型企業需要加大風險管理，積極利用相關匯率金融衍生産品，規避匯率波動帶來的風險。

　　但在目前，能為企業提供相關匯率風險對衝工具的只有銀行系統。根據2010年國家外匯管理局發佈的《關於人民幣對外匯期權交易有關問題的通知》，銀行可以為企業辦理人民幣外匯期權業務。據了解，工商銀行（601398）、建設銀行（601939）及招商銀行（600036）等都已經在為企業提供外匯期權産品。

　　國內銀行針對企業還推出了外匯遠期、掉期、期權等産品，同時企業也可以通過一些外資銀行進行無本金交割人民幣遠期外匯交易（NDF）。但據嘉合盛匯高級分析師高源介紹，上述産品要麼是交易規則有待完善，要麼是對參與企業的資質有限制，企業實際利用外匯衍生工具的效率並不是很理想。因此，她建議可以嘗試推出匯率期貨，給企業提供安全可靠的匯率風險對衝工具。

　　光大期貨研究所所長葉燕武也表示，對於國內外向型企業來説，匯率風險主要發生在對外貿易、引進外資及對外投資方面。如能利用國內外匯期貨市場進行套期保值，就可規避外匯現貨市場的價格風險，達到鎖定資金成本、實現預期利潤的目的。國內商品期貨市場經過多年發展，已被不少外向型企業所了解，一些企業也有參與期貨市場的經驗，相信市場對匯率期貨的接受度會比較好。

　　正是看到了實體經濟發展的迫切需求，今年的政府工作報告也首次提出要“發展匯率避險産品”。在今年的全國兩會期間，中國金融期貨交易所總經理朱玉辰表示，中金所正在積極研究匯率期貨。相信隨著國內期貨市場創新步伐的加快，國內匯率期貨推出也將很快提上日程。